每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜葉峰    

今日（7月3日），A股三大指數(shù)集體上漲，滬指再創(chuàng)年內(nèi)新高。截至收盤(pán)，滬指漲0.18%，收?qǐng)?bào)3461.15點(diǎn)；深證成指漲1.17%，收?qǐng)?bào)10534.58點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.90%，收?qǐng)?bào)2164.09點(diǎn)。

滬深兩市成交額為13098億元，較昨日縮量672億元。

個(gè)股方面，超過(guò)3200只股票上漲，逾60只股票漲停。消費(fèi)電子、生物制品、電子元件、化學(xué)制藥、電池、中藥板塊漲幅居前，船舶制造、采掘行業(yè)跌幅居前。

今日A股依然活躍，滬指盤(pán)中創(chuàng)出年內(nèi)新高，深證成指創(chuàng)3個(gè)月來(lái)新高，寧德時(shí)代走強(qiáng)帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板指漲約2%。但細(xì)觀盤(pán)面，有兩點(diǎn)說(shuō)明，目前點(diǎn)位紅紅火火之下，市場(chǎng)心態(tài)其實(shí)還非常糾結(jié)。

一是成交量繼續(xù)萎縮，滬深兩市成交額較昨日縮量672億元，總體而言仍是處于存量博弈中。

二是萬(wàn)得全A平均股價(jià)（8841719）修復(fù)滯后于指數(shù)漲幅。今日萬(wàn)得全A平均股價(jià)收于21.93元，距離3月高點(diǎn)22.84元還有約4%的距離。這說(shuō)明有相當(dāng)多股票仍未能修復(fù)前期的“坑”，指數(shù)新高過(guò)程中個(gè)股冷熱不均?！百嵵笖?shù)不賺錢(qián)”的感受可能較為普遍。

但市場(chǎng)糾結(jié)期可能不會(huì)太久。有更多跡象表明，市場(chǎng)環(huán)境與投資者心態(tài)趨于好轉(zhuǎn)。

7月2日，上交所發(fā)布最新的A股新開(kāi)戶(hù)數(shù)據(jù)，今年6月A股新開(kāi)戶(hù)約165萬(wàn)戶(hù)，上半年累計(jì)新開(kāi)戶(hù)數(shù)達(dá)到1260萬(wàn)戶(hù)，較2024年上半年累計(jì)新開(kāi)戶(hù)數(shù)949萬(wàn)戶(hù)增長(zhǎng)超32%。

新增開(kāi)戶(hù)雖可能不會(huì)馬上帶來(lái)資金入市，但至少表明目前A股關(guān)注度大幅提升，且可能成為下一個(gè)居民財(cái)富重要“蓄水池”。如申萬(wàn)宏源研究A股策略首席分析師傅靜濤就在2025年中期策略中表示，2025年是存款到期再配置高峰期，居民資產(chǎn)配置遷移可能初露崢嶸。

監(jiān)管的重磅表態(tài)也給市場(chǎng)吃了一顆定心丸。據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站昨晚消息，中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，牢記我國(guó)資本市場(chǎng)中小投資者眾多的最大市情，不斷完善投資者保護(hù)制度體系，堅(jiān)決維護(hù)市場(chǎng)“三公”。要統(tǒng)籌對(duì)內(nèi)改革與對(duì)外開(kāi)放。深入推進(jìn)以“兩創(chuàng)板”改革為抓手的新一輪全面深化資本市場(chǎng)改革，不斷以改革優(yōu)制度、增活力。全力抓好資本市場(chǎng)自主開(kāi)放重點(diǎn)舉措落地，以做強(qiáng)主場(chǎng)為方向，持續(xù)提升A股市場(chǎng)吸引力、競(jìng)爭(zhēng)力。

因此，即使手中個(gè)股或ETF、基金等暫時(shí)落后于大盤(pán)漲幅，也不必太過(guò)擔(dān)心。畢竟，在任何資本市場(chǎng)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看板塊與個(gè)股的節(jié)奏差異本就是常態(tài)。只要持倉(cāng)標(biāo)的邏輯未變、基本面扎實(shí)，尤其是契合即將到來(lái)的中報(bào)業(yè)績(jī)驗(yàn)證期，其估值修復(fù)與補(bǔ)漲潛力依然值得期待。

最后我們來(lái)看看今日市場(chǎng)熱點(diǎn)。

1、券商板塊

6月以來(lái)A股指數(shù)上攻過(guò)程中，券商板塊功不可沒(méi)。今日，本輪領(lǐng)頭的國(guó)盛金控在經(jīng)過(guò)昨日下跌8.3%后企穩(wěn)回升，帶動(dòng)板塊走強(qiáng)，最終上漲2.65%報(bào)收。

中國(guó)銀河指出，國(guó)家“穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)股市”“提振資本市場(chǎng)”的政策目標(biāo)仍將持續(xù)定調(diào)券商板塊未來(lái)走向，流動(dòng)性適度寬松環(huán)境延續(xù)、資本市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)優(yōu)化、投資者信心重塑等多方面因素共同推動(dòng)證券板塊景氣度上行，中長(zhǎng)期資金擴(kuò)容預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)基本面改善預(yù)期。目前板塊估值處于2010年以來(lái)約21.3%分位，仍然具備較高安全邊際，板塊配置正當(dāng)時(shí)。

2、消費(fèi)電子

今日消費(fèi)電子板塊震蕩走強(qiáng)，朝陽(yáng)科技、新亞電子漲停，智立方、碩貝德、英派斯、藍(lán)思科技、歌爾股份等跟漲。元器件、AI手機(jī)、PC、蘋(píng)果概念、無(wú)線耳機(jī)等消費(fèi)電子細(xì)分領(lǐng)域也放量上攻。

東海證券認(rèn)為，電子行業(yè)需求在緩慢復(fù)蘇，價(jià)格有所回暖；海外壓力下自主可控力度依然在不斷加大，可逢低緩慢布局。

銀河證券預(yù)計(jì)，2025年AI手機(jī)滲透率達(dá)34%，AI PC滲透率或從2024年的0.5%躍升至2028年的79.7%。下半年關(guān)注三條主線：AI創(chuàng)新鏈、國(guó)產(chǎn)替代與周期復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)鏈，看好AI應(yīng)用持續(xù)落地帶來(lái)的傳統(tǒng)消費(fèi)電子的換機(jī)周期，同時(shí)看好AI終端硬件如耳機(jī)、眼鏡、周邊硬件等。

此外值得注意的是，今日消費(fèi)電子板塊雖然個(gè)股表現(xiàn)搶眼，指數(shù)（931494）也上漲2.36%，但該指數(shù)今年高點(diǎn)是2月下旬的4015.85點(diǎn)，目前點(diǎn)位距離2月高點(diǎn)有15%的差距。這也給大家提了個(gè)目前的操作思路：今日上漲除了消息面提振外，也是資金高低位切換需求所致；結(jié)構(gòu)性行情中高拋低吸是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

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