每經(jīng)編輯｜陳楠    

1月19日晚間，桂林旅游（000978.SZ）發(fā)布2025年度業(yè)績預告，預計全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤扭虧為盈。

這一關鍵財務指標的逆轉，標志著公司在經(jīng)歷了一段時期的調(diào)整后，其以“一核一優(yōu)兩翼三擴”為核心的轉型戰(zhàn)略，正通過“存量優(yōu)化、遺難化解、增量提升、資本賦能”的務實路徑，逐步轉化為清晰可見的經(jīng)營成果，彰顯了其作為國有旅游企業(yè)積極響應國家旅游振興戰(zhàn)略的轉型成效。

借旅游市場復蘇契機，踐行文旅深度融合凸顯高質量發(fā)展

當前，國家正統(tǒng)籌推進“文旅強國”建設，2025年9月國務院辦公廳發(fā)布的《關于進一步加強旅游市場綜合監(jiān)管的通知》和商務部等9部門發(fā)布的《關于擴大服務消費的若干政策措施》，為旅游企業(yè)規(guī)范運營與品質提升劃定了清晰路徑。廣西壯族自治區(qū)精準把握政策紅利，在2025年已推出“廣西旅游年”13項促消費政策，多種創(chuàng)新舉措有力激活了區(qū)域旅游市場活力。

在此政策環(huán)境下，桂林旅游積極踐行自治區(qū)“文旅經(jīng)濟融百業(yè)超萬億行動”部署，深度融入“山水文化、民族文化、紅色文化”品牌建設，通過科創(chuàng)賦能、文旅煥新和產(chǎn)品提升多措并舉，成功實現(xiàn)2025年度接待游客約625萬人次，同比增長約9.97%，為企業(yè)從逐步減虧邁向轉盈創(chuàng)造了有利條件。

近期，桂林旅游榮登邁點研究院獨家發(fā)布的“2025中國文旅集團品牌傳播力百強”榜單第六名，成為本年度新晉百強企業(yè)中表現(xiàn)亮眼的代表之一，顯示出公司在文旅深度融合與高質量發(fā)展進程中的強勁動能。

AI賦能激發(fā)智慧文旅新活力，拓增量甩包袱聚焦業(yè)務主線

分析桂林旅游業(yè)績預盈原因，離不開桂林旅游積極調(diào)整經(jīng)營方向，憑借“人工智能+”戰(zhàn)略，推動文旅+深度融合，以此構建出高品質文旅融合的產(chǎn)業(yè)新格局。

在保存量、科創(chuàng)賦能文旅品質提升方面，桂林旅游以服務桂林世界級旅游城市建設為核心，積極響應國家“人工智能+”戰(zhàn)略，加速推進AI賦能文旅煥新。目前桂林旅游旗下的“桂林一城游”平臺已接入DeepSeek大模型，其他智能化產(chǎn)品如AI智慧仙境游船、AI伴游財神萌寵玩具、兩江四湖景區(qū)的AI數(shù)字人互動迎賓等，也為游客帶來耳目一新的體驗。為后續(xù)提升游客接待量、提升文旅服務品質打下良好基礎。

在拓增量、重點項目攻堅方面，公司依托“引客入桂”政策紅利，開辟文旅消費新賽道，探索低空游覽項目，聚焦漓江游船、兩江四湖等核心資產(chǎn)打造大漓江中心景區(qū)及“水陸空”聯(lián)動項目，并通過精細化管理及合作跨界創(chuàng)新團隊推出兩江四湖主題夜游、新春“焰火秀”“上新了·桂林”文創(chuàng)店、“光遇號”主題游船等構建沉浸體驗式文化產(chǎn)品；天之泰大廈成功轉型二次元商城，推動游客接待數(shù)量穩(wěn)步增長。此外，公司在此基礎上仍將對有穩(wěn)定現(xiàn)金流和利潤的成熟項目探討收購計劃，以外延式增長擴增量。

在甩包袱、輕裝上陣降本增效方面，公司完成桂林資江丹霞旅游有限責任公司100%股權暨所持債權轉讓，收回以前年度欠款5,434萬元，并結合天門山出表、羅山湖確權等一系列舉措，體現(xiàn)了公司管理層優(yōu)化資產(chǎn)組合、回籠資金聚焦優(yōu)勢主業(yè)的清晰思路。未來，公司將通過處置低效資產(chǎn)，大幅降低運營成本，優(yōu)化資源配置，聚焦于“資本賦能”的戰(zhàn)略主線。

踐行公司戰(zhàn)略提振主業(yè)回升，擦亮“甲天下”文旅金名片

自2023年以來，文旅行業(yè)啟動復蘇周期，各地文旅企業(yè)均積極運營，提質增效提振業(yè)績。此次業(yè)績預告顯示桂林旅游跨越盈虧平衡點，公司的業(yè)績改善已獲得資本市場的認可。

東吳證券在2026年1月發(fā)布的研報中首次覆蓋給予公司“增持”評級，認為桂林旅游作為廣西旅游龍頭，在政策紅利釋放與市場復蘇的雙重背景下，通過提質增效和資源整合有望獲得估值溢價。東吳證券預測，隨著公司提質增效與資源整合持續(xù)推進，未來業(yè)績有望保持穩(wěn)步增長。

2026年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，文旅產(chǎn)業(yè)將迎來更廣闊的發(fā)展空間。桂林旅游表示，在自治區(qū)“文旅經(jīng)濟融百業(yè)超萬億行動”引領下，公司將堅持扎根桂林、深耕廣西、拓展東盟，持續(xù)深化國有企業(yè)改革，強化科技創(chuàng)新賦能，打造世界級文旅項目新標桿、構建高品質文旅融合新格局、激活資本賦能發(fā)展新活力，擦亮“山水甲天下”的文旅金名片。

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