每經(jīng)記者｜陳晨    每經(jīng)編輯｜葉峰    

今年2月，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者率先報(bào)道了華興證券董事長(zhǎng)與總經(jīng)理雙雙履新。然而在此之后，這家備受市場(chǎng)關(guān)注的新銳券商卻悄悄地進(jìn)行了高管“大換血”。

12月5日，記者獲悉，在過(guò)去的10個(gè)月，華興證券副總經(jīng)理周鋼、首席風(fēng)險(xiǎn)官兼董秘葉生明、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人楊歷揚(yáng)等三名核心高管已經(jīng)離職。其中，葉生明與楊歷揚(yáng)的去向已明。與此同時(shí)，公司引入原東海證券王博加盟出任首席風(fēng)險(xiǎn)官并代行財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人職責(zé)。

這一人事變局的發(fā)生背景頗為復(fù)雜。一方面，華興證券在2025年上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)回暖跡象，營(yíng)收同比增長(zhǎng)25%，虧損大幅收窄，經(jīng)紀(jì)與投行業(yè)務(wù)均有起色；但另一方面，公司長(zhǎng)期面臨的盈利難題并未徹底解決，已連續(xù)三年處于虧損狀態(tài)。此外，在管理層大幅調(diào)整之時(shí)，公司還暴露出風(fēng)控與合規(guī)治理層面的短板，兩度收到監(jiān)管措施函。

華興證券管理層“洗牌”，三名核心高管離場(chǎng)

今年2月，華興證券曾經(jīng)歷了一次備受矚目的高層換屆。彼時(shí)，作為公司成立牽頭人的項(xiàng)威卸任，王力行接棒出任董事長(zhǎng)，馬剛出任總經(jīng)理，公司搭建起“1名董事長(zhǎng)+8名高級(jí)管理人員”的管理架構(gòu)。這8名高級(jí)管理人員分別是總經(jīng)理馬剛、常務(wù)副總經(jīng)理兼合規(guī)負(fù)責(zé)人段濤、副總經(jīng)理賀意、副總經(jīng)理周鋼、副總經(jīng)理趙凱、首席風(fēng)險(xiǎn)官兼董事會(huì)秘書(shū)葉生明、首席信息官任宏偉和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人楊歷揚(yáng)。

然而，這一“優(yōu)化升級(jí)”的架構(gòu)并未維持太久。12月5日，記者獲悉的最新情況顯示，華興證券的高管團(tuán)隊(duì)已由8人縮減至6人，在不足一年的時(shí)間里發(fā)生了第二次大幅變動(dòng)。具體而言，副總經(jīng)理周鋼、首席風(fēng)險(xiǎn)官兼董事會(huì)秘書(shū)葉生明、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人楊歷揚(yáng)三人已先后離職。這三人的離任意味著公司在業(yè)務(wù)執(zhí)行、風(fēng)險(xiǎn)控制和財(cái)務(wù)管理三個(gè)關(guān)鍵維度上都出現(xiàn)了人事空缺。

左：公司官網(wǎng)2025年2月26日顯示

右：公司官網(wǎng)2025年12月5日顯示

記者追蹤發(fā)現(xiàn)，原首席風(fēng)險(xiǎn)官葉生明在2025年6月就已加入甬興證券，繼續(xù)擔(dān)任首席風(fēng)險(xiǎn)官一職。而原財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人楊歷揚(yáng)則在2025年11月加盟華金證券，據(jù)悉其進(jìn)入了經(jīng)營(yíng)管理層并負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)相關(guān)工作。

為了填補(bǔ)真空并維持運(yùn)轉(zhuǎn)，華興證券采取了“外部引進(jìn)”與“內(nèi)部挖潛”相結(jié)合的策略。首先，公司引入了王博進(jìn)入高管序列，由其擔(dān)任首席風(fēng)險(xiǎn)官并代行財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人職責(zé)。與此同時(shí)，原常務(wù)副總經(jīng)理兼合規(guī)負(fù)責(zé)人段濤的職責(zé)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，在原有職務(wù)基礎(chǔ)上增加了董事會(huì)秘書(shū)一職。

王博履新首席風(fēng)險(xiǎn)官，直面年內(nèi)兩張警示函挑戰(zhàn)

在此次人事變動(dòng)中，新面孔王博的加入尤為引人關(guān)注。他不僅接過(guò)了首席風(fēng)險(xiǎn)官的重?fù)?dān)，還代行財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人職責(zé)。記者查閱中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，王博是一位在證券行業(yè)摸爬滾打多年的老將。

自2009年以來(lái)，王博的履歷覆蓋中原證券、東方證券承銷(xiāo)保薦、華金證券、甬興證券等多家機(jī)構(gòu)。2025年8月，王博正式從東海證券離職加入華興證券，據(jù)記者獲悉，他在東海證券時(shí)擔(dān)任綜合業(yè)務(wù)部總經(jīng)理，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)自營(yíng)分公司的大中后臺(tái)業(yè)務(wù)，積累了豐富的后臺(tái)管理與風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)。

不過(guò)，王博要面臨的卻是一個(gè)嚴(yán)峻合規(guī)形勢(shì)。2025年8月，上海證監(jiān)局對(duì)華興證券出具了警示函。監(jiān)管部門(mén)明確指出，華興證券兩大業(yè)務(wù)部門(mén)存在合規(guī)漏洞。一是債券投資交易業(yè)務(wù)部門(mén)存在異地辦公未派駐合規(guī)人員、部分風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)未納入系統(tǒng)統(tǒng)一管理、參與國(guó)債期貨交易未制定交易策略或套期保值方案等問(wèn)題；二是資產(chǎn)管理部投資研究人員配備不足，相關(guān)制度不夠健全。

而早在今年4月，華興證券上海浦東新區(qū)楊高南路證券營(yíng)業(yè)部也因直播違規(guī)問(wèn)題被采取監(jiān)管措施。當(dāng)時(shí)，該營(yíng)業(yè)部個(gè)別員工未按規(guī)定報(bào)備直播活動(dòng)，且在直播中涉及具體證券的投資建議，監(jiān)管層認(rèn)為該營(yíng)業(yè)部“合規(guī)管控不到位”。

華興證券董事長(zhǎng)王力行在履新時(shí)曾表示：“我們將在合規(guī)風(fēng)控、科技賦能和人才培養(yǎng)等核心領(lǐng)域夯實(shí)基礎(chǔ)，全面提升綜合服務(wù)能力?！比欢荒曛畠?nèi)兩度收到警示函，無(wú)疑說(shuō)明公司在合規(guī)風(fēng)控上面還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效？上半年虧損收窄

管理層流動(dòng)的背后，或許是華興證券長(zhǎng)期承壓的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。Wind數(shù)據(jù)顯示，僅從財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，華興證券已陷入連續(xù)三年虧損的泥潭。2022年至2024年，公司歸母凈利潤(rùn)分別為-1.52億元、-0.99億元和-0.91億元。盡管虧損額度在逐年減少，但遲遲未能實(shí)現(xiàn)盈利，仍是華興證券面臨的核心壓力。

不過(guò)，2025年上半年的數(shù)據(jù)給市場(chǎng)帶來(lái)了一絲暖意。在A股交投活躍的宏觀背景下，華興證券上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯改善。根據(jù)華興資本披露的數(shù)據(jù)，華興證券上半年總收入和凈投資收益達(dá)到1.3億元，同比增長(zhǎng)25%。華興資本表示，該增加主要由于推進(jìn)創(chuàng)新券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)導(dǎo)致銷(xiāo)售、交易及經(jīng)紀(jì)費(fèi)增加，以及顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)增加。另外，值得一提的是，上半年華興證券僅虧損1712.60萬(wàn)元，虧損同比大幅收窄。

這一改善與公司在戰(zhàn)略重點(diǎn)業(yè)務(wù)上發(fā)力密切相關(guān)。華興證券曾表示，公司將重點(diǎn)布局新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)投行、智能財(cái)富管理等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，華興證券財(cái)富管理平臺(tái)“多多金APP”累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)數(shù)和累計(jì)開(kāi)戶(hù)數(shù)量分別較2024年末增長(zhǎng)26%和35%，零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入更是同比翻倍，增長(zhǎng)了110%。在投行端，公司也完成了昆侖芯、鎂源動(dòng)力等私募股權(quán)融資項(xiàng)目。

盡管“減虧”成效顯著，但“未盈利”仍是事實(shí)。在新任班子的帶領(lǐng)下，華興證券能否在嚴(yán)監(jiān)管與強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的雙重壓力下徹底扭虧為盈，仍需時(shí)間檢驗(yàn)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞