昨日，DeepSeek-V3.2-Exp大模型一經(jīng)發(fā)布，各大芯片廠商便完成“Day 0適配”。 其中，寒武紀(jì)在官方微信號(hào)宣布，已同步實(shí)現(xiàn)對(duì)深度求索公司最新模型DeepSeek-V3.2-Exp的適配。

在此背景下，國(guó)產(chǎn)算力概念集體走強(qiáng)，科創(chuàng)芯片ETF國(guó)泰（589100）、芯片ETF（512760）、信創(chuàng)ETF（159537）盤中漲超2%。

DeepSeek新模型上線，寒武紀(jì)等廠商實(shí)現(xiàn)“Day 0適配”

9月29日，DeepSeek-V3.2-Exp大模型一經(jīng)發(fā)布，幾家芯片廠商便完成“Day0適配”。

寒武紀(jì)在官方微信號(hào)宣布，已同步實(shí)現(xiàn)對(duì)深度求索公司最新模型DeepSeek-V3.2-Exp的適配。依托DeepSeekSparseAttention機(jī)制，疊加寒武紀(jì)的極致計(jì)算效率，可大幅降低長(zhǎng)序列場(chǎng)景下的訓(xùn)推成本。

據(jù)“華為計(jì)算”微信公眾號(hào)消息，昇騰已快速基于vLLM/SGLang等推理框架完成適配部署，實(shí)現(xiàn)DeepSeek-V3.2-Exp0day支持，并面向開發(fā)者開源所有推理代碼和算子實(shí)現(xiàn)。

海光信息宣布，其DCU實(shí)現(xiàn)對(duì)DeepSeek-V3.2-Exp的無(wú)縫適配+深度調(diào)優(yōu)，DeepSeek-V3.2-Exp在海光DCU上展現(xiàn)出優(yōu)異的性能，同時(shí)驗(yàn)證海光DCU高通用性、高生態(tài)兼容度及自主可控的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

國(guó)投證券表示，國(guó)產(chǎn)算力從供給側(cè)和需求側(cè)均迎來(lái)新的變化，一方面以華為昇騰為代表的國(guó)產(chǎn)算力芯片持續(xù)迭代，性能穩(wěn)步提升，為國(guó)內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)帶來(lái)供給支撐。另一方面，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠逐步適配國(guó)產(chǎn)芯片，資本開支有望持續(xù)增長(zhǎng)，為國(guó)內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)帶來(lái)需求支撐。

AI芯片利好不斷，人工智能支出還有數(shù)倍增長(zhǎng)空間

根據(jù)Gartner估計(jì)，2024年的大量人工智能支出達(dá)到了9879億美元，并認(rèn)為2025年將增長(zhǎng)49.7%，達(dá)到1.48萬(wàn)億美元。但不止如此，2026年人工智能支出有望繼續(xù)增長(zhǎng)36.8%，達(dá)到2萬(wàn)億美元以上。其中AI優(yōu)化服務(wù)器支出在2024年為1400億美元，2025年為2675億美元，2026年將進(jìn)一步增長(zhǎng)到3295億美元。

如果看的更遠(yuǎn)一些的話，從IDC數(shù)據(jù)分析，在代理人工智能的推動(dòng)下，人工智能支出將在2029年達(dá)到1.3萬(wàn)億美元，并在2025年至2029年（含）期間的復(fù)合年增長(zhǎng)率為31.9%。（注意，由于IDC沒有包含電信服務(wù)，所以與Gartner的數(shù)據(jù)出現(xiàn)了巨大的差異）不過，IDC的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間較早，當(dāng)時(shí)北美云廠商還沒有開二季度的法說(shuō)輝，至少?gòu)慕衲甑那闆r看，430B的AI支出是顯著被低估的。2025~2029年CAGR+32%可以作為參考，但這一增速也顯著低于英偉達(dá)、臺(tái)積電、AMD等一線廠商的敘述（45%~60%左右）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：IDC，the Next Platform

英偉達(dá)的預(yù)測(cè)則更加樂觀，在英偉達(dá)二季度法說(shuō)會(huì)上表示2030年末人工智能基礎(chǔ)設(shè)施支出將達(dá)3萬(wàn)億~4萬(wàn)億美元。

往后看，我們旗幟鮮明的看好AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，AI目前北美云廠商的閉環(huán)已經(jīng)形成，業(yè)績(jī)端高速增長(zhǎng)已經(jīng)可以反哺資本開支擴(kuò)大，算力仍然供不應(yīng)求。英偉達(dá)預(yù)測(cè)到2030年全球人工智能基礎(chǔ)設(shè)施支出將達(dá)到3萬(wàn)億~4萬(wàn)億美元，目前仍有數(shù)倍增長(zhǎng)空間，需求明確。國(guó)產(chǎn)算力方面，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)攻關(guān)，突破生產(chǎn)障礙的同時(shí)擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，國(guó)產(chǎn)算力大規(guī)模放量已在前夜。

關(guān)注科創(chuàng)芯片ETF（589100）投資機(jī)會(huì)，國(guó)產(chǎn)芯片龍頭含量高

展望半導(dǎo)體板塊后市表現(xiàn)，主要從流動(dòng)性和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)兩個(gè)重要因素。美聯(lián)儲(chǔ)降息落地為科技產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了流動(dòng)性支持。目前AI在全球的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)也已經(jīng)形成，國(guó)產(chǎn)算力有望成為牛市中科技板塊的核心主線，也有望成為A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重估的重要賽道。

科創(chuàng)芯片ETF國(guó)泰（589100）跟蹤科創(chuàng)芯片指數(shù)（000685），單日漲跌幅可達(dá)20%。該指數(shù)聚焦于科創(chuàng)板上市的半導(dǎo)體與電子行業(yè)企業(yè)，成分股覆蓋集成電路、芯片設(shè)計(jì)等領(lǐng)域，展現(xiàn)高科技屬性及成長(zhǎng)潛力，科創(chuàng)芯片指數(shù)中網(wǎng)羅國(guó)產(chǎn)芯片龍頭。

中證科創(chuàng)芯片指數(shù)前十大權(quán)重股

數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司，截至2025年9月29日。風(fēng)險(xiǎn)提示：上述個(gè)股僅供展示指數(shù)權(quán)重，非個(gè)股推薦，不構(gòu)成任何投資建議

此外，芯片ETF（512760）布局芯片全產(chǎn)業(yè)鏈，跟蹤指數(shù)精選了半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)具有較高技術(shù)含量與成長(zhǎng)潛力的企業(yè)證券作為指數(shù)樣本，覆蓋芯片設(shè)計(jì)、制造、封裝測(cè)試等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，重點(diǎn)反映科技創(chuàng)新型半導(dǎo)體企業(yè)的整體市場(chǎng)表現(xiàn)，感興趣的投資者或可關(guān)注。