每經記者｜吳澤鵬    每經編輯｜張益銘    

湖南黃金（SZ002155，股價22.97元，市值358.94億元）在1月12日宣布，計劃以發(fā)行股票方式收購兩家關聯公司，分別是湖南黃金天岳礦業(yè)有限公司（以下簡稱黃金天岳）及湖南中南黃金冶煉有限公司（以下簡稱中南冶煉），交易事項尚處于籌劃階段，尚未披露詳細方案。

《每日經濟新聞》記者查詢到，中南冶煉年處理金精礦8萬噸，年產黃金4噸。黃金天岳則更有來頭：2024年11月，有媒體發(fā)布“湖南平江發(fā)現超40條金礦脈，遠景儲量超1000噸，估值達6000億元”，報道中的“湖南平江縣萬古金礦田”覆蓋了黃金天岳所擁有的5個采礦權和7個探礦權等區(qū)域。

此外，記者查詢到，作為此次主要的交易對手，湖南黃金集團有限責任公司持有湖南黃金5.48億股股份，是湖南黃金的控股股東，根據湖南黃金2025年第三季度報告，這一持股數量對應的持股比例為35.06%。這也意味著，此次交易是控股股東將相應的黃金資源“裝入”上市公司平臺。

湖南黃金擬收購2家黃金公司

1月12日，湖南黃金宣布停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。湖南黃金稱，公司目前正與標的公司各股東接洽，擬以發(fā)行股份方式購買中南冶煉100%股權及黃金天岳100%股權。

《每日經濟新聞》記者注意到，中南冶煉成立于2006年8月，是湖南黃金集團有限責任公司的全資子公司，而黃金天岳則由湖南黃金集團有限責任公司、湖南天岳投資集團有限公司分別持股51%、49%。

至于兩家收購標的，目前公告所介紹的內容不多，不過，在公開渠道及湖南黃金歷史公告中，可以查詢到不少信息。

“湖南省礦產資源集團中南冶煉”微信號在去年9月底曾發(fā)布招聘公告。其中介紹，中南冶煉是中南地區(qū)唯一處理高砷高硫金精礦的黃金冶煉企業(yè)，生產規(guī)模為年處理金精礦8萬噸，年產黃金4噸、工業(yè)硫酸4萬噸，年產值超20億元。

黃金天岳或許不為公眾所熟悉，但該企業(yè)所涉及的黃金資源，曾在2024年底沖上熱搜。當時，有媒體發(fā)布“湖南平江發(fā)現超40條金礦脈，遠景儲量超1000噸，估值達6000億元”，報道稱“在萬古金礦田地下2000米以上深度地層發(fā)現超40條金礦脈，金品位最高達138克/噸，探礦核心區(qū)累計探獲黃金資源量300.2噸。專家會商認為，湘東萬古金礦田礦床規(guī)模屬于超大型，預測地下3000米以上遠景黃金儲量超1000噸，以現行金價計算資源價值達6000億元”。

當時，湖南黃金股價連續(xù)大漲后發(fā)布公告介紹，報道中提到的“湖南平江縣萬古金礦田”包括公司全資子公司湖南黃金洞礦業(yè)有限責任公司擁有的1個采礦權和3個探礦權、黃金天岳擁有的5個采礦權和7個探礦權，以及由其他民營主體擁有的周邊探礦權及未劃定礦區(qū)范圍的空白區(qū)。

去年A股“淘金熱”

湖南黃金宣布收購兩家黃金公司的同一天，國際金價再創(chuàng)新高。公開報道顯示，1月12日，現貨黃金史上首次漲破4600美元/盎司，去年累計漲幅更是超過70%。

記者發(fā)現，金價狂飆以來，A股多家礦業(yè)公司紛紛在全球尋找黃金資源。

例如，2025年12月15日，洛陽鉬業(yè)宣布，其控股子公司洛陽鉬業(yè)控股有限公司及其下屬新設全資子公司與加拿大上市公司Equinox Gold Corp.及其全資子公司簽署協議，擬以10.15億美元（包括：交割時支付9億美元現金，以及在交割一年后與銷量掛鉤的最高1.15億美元的或有現金支付），收購獲得Aurizona金礦、RDM金礦、Bahia綜合礦區(qū)100%權益。

當時，洛陽鉬業(yè)稱，本次交易涉及的金礦均為在產項目，交易完成后，公司金的年產量預計達8噸，交易符合公司以銅和金為主的投資并購戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于進一步培厚公司資源儲備。

此外，2025年以來，紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)、盛屯礦業(yè)等A股礦業(yè)公司也紛紛出手，或跨界布局或加碼存量。

東興證券研報分析，近十余年來，礦產金供應增速顯現趨勢性下滑。2013年礦產金供給增速高點過后顯現趨勢性下滑，至2020年該數據已出現近5%的收縮。

上述研報分析，從十年供給維度觀察，近十年全球礦產金年均產量僅維持在3574噸。2015年至2019不變礦產金年均產量增速為+2.0%，但2020年至2024年均產量增速僅為+0.5%，2024年全球礦產金產量增速回升至0.7%，但仍處十年間低位。考慮到礦產金供給占黃金供給總量約75%，顯示全球黃金實際有效供給已經極為剛性。