每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜文多    

2025年的最后一個交易日，大業(yè)股份（SH603278，股價17.04元，市值58.24億元）再次拿下漲停。

2025年12月31日盤后，大業(yè)股份再次發(fā)布股票交易風險提示稱，公司股票價格于2025年12月24日至31日期間“累計上漲59.99%”（這一漲幅數(shù)據(jù)為公司公告給出，具體計算過程未披露），存在股價短期漲幅較大后續(xù)下跌的風險。當前可能存在市場情緒過熱、非理性炒作風險。

""圖片來源：網(wǎng)頁截圖

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在短短6個交易日內(nèi)，這家原本深耕橡膠骨架材料的傳統(tǒng)制造企業(yè)，在“商業(yè)航天”與“人形機器人”兩大熱門概念的烘托之下，股價連收漲停，成為年末資本市場上最耀眼的“顯眼包”。

然而，K線圖高歌猛進的背后，面對市場的非理性炒作，大業(yè)股份不得不多次發(fā)布公告“揭短”：不僅熱門概念業(yè)務尚未產(chǎn)生任何營收，其核心主業(yè)的毛利率在去年更是低至2.90%。

6個交易日市場熱捧雙概念

2025年12月的最后兩周，大業(yè)股份的投資者們體驗了一把“坐火箭”的感覺——公司股票連續(xù)6個交易日以漲停收盤。公司發(fā)布的《股票交易風險提示公告》顯示，公司股票價格從2025年12月23日收盤時的9.62元/股，漲至12月31日收盤時的17.04元/股。盡管期間伴隨著巨大的換手率與震蕩，但資金做多的整體意愿持續(xù)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，引爆股價的導火索，是市場對于“商業(yè)航天”和“人形機器人”兩大前沿科技概念的追逐。在這一周內(nèi)，大業(yè)股份被貼上了“高科技跨界”的標簽。

面對股價的異動，大業(yè)股份在12月27日、31日等節(jié)點多次發(fā)布《股票交易異常波動公告》。公司稱，經(jīng)自查并向控股股東及實際控制人書面發(fā)函詢問后確認，截至公告披露日，不存在應披露而未披露的重大事項。

然而，大業(yè)股份的澄清并未能立即澆滅市場的炒作熱情，“情緒過熱”和“非理性炒作”成為了公司公告中反復提及的高頻詞匯。

機器人業(yè)務“零營收”，航天業(yè)務布局僅為參股

在股價狂歡的另一面，是大業(yè)股份基本面與高估值之間日益擴大的裂痕。公司在最新的風險提示公告中給狂熱的投資者潑了一盆冷水。

首先是估值風險。截至2025年12月31日，大業(yè)股份所屬的申萬二級金屬制品業(yè)最新市凈率為2.09，而大業(yè)股份的市凈率為2.90，高于行業(yè)平均水平。

而備受市場追捧的“雙概念”，經(jīng)大業(yè)股份核查后也顯得成色不足。針對“商業(yè)航天”概念，大業(yè)股份在公告中補充稱：經(jīng)核查，公司持有湖北三江航天江北機械工程有限公司 4.216%的股權，該公司主要從事航天動力系統(tǒng)、天線罩等航天產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)，目前凈利潤規(guī)模較小。

大業(yè)股份同時提及：公司上述投資屬于財務性投資，由于股權占比較小，股息、紅利等收益較少，上述投資對上市公司業(yè)績影響甚微。

關于“人形機器人”概念，現(xiàn)實則更加骨感。大業(yè)股份表示：公司現(xiàn)有主營業(yè)務仍以胎圈鋼絲、鋼簾線以及膠管鋼絲的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主，公司機器人腱繩產(chǎn)品目前尚未批量生產(chǎn)，未產(chǎn)生實質(zhì)性收益，且公司相關業(yè)務未來在技術研發(fā)、產(chǎn)品競爭能力、盈利能力等方面存在重大不確定性。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，大業(yè)股份還提到公司核心業(yè)務的盈利能力問題。大業(yè)股份的主營業(yè)務為胎圈鋼絲、鋼簾線等橡膠骨架材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，客戶包括米其林、普利司通、中策橡膠等國內(nèi)外知名輪胎制造商。

然而，公司的毛利率近年來并不樂觀。

“近年來，由于橡膠骨架材料行業(yè)競爭加劇，公司產(chǎn)品價格下行，加之海運費大幅波動等因素，導致公司毛利率較低，2022 年產(chǎn)品毛利率1.76%，2023年產(chǎn)品毛利率8.31%，2024年產(chǎn)品毛利率2.90%，公司盈利能力相對有限?！贝髽I(yè)股份提醒稱。

值得注意的是，公司2025年前三季度營業(yè)收入雖達到37.78億元，但利潤總額僅為2310萬元。

封面圖片來源：AI生成