每經(jīng)記者｜張祎  涂穎浩  李玉雯  張壽林    每經(jīng)編輯｜董興生    

2025年，銀行業(yè)加速轉(zhuǎn)型與重塑，變革脈絡(luò)清晰呈現(xiàn)：從消費(fèi)貸貼息激活內(nèi)需到穿透式監(jiān)管筑牢防線，從存款利率引導(dǎo)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化到中小銀行“減量提質(zhì)”化解風(fēng)險(xiǎn)，從AIC（金融資產(chǎn)投資公司）擴(kuò)容拓寬股權(quán)投資到科創(chuàng)債活水注入科技金融。

公司治理上，超20家銀行取消監(jiān)事會(huì)；服務(wù)體驗(yàn)上，取現(xiàn)登記取消推動(dòng)便利回歸；行業(yè)共識(shí)上，“反內(nèi)卷”引導(dǎo)理性競(jìng)爭(zhēng)。銀行業(yè)正超越規(guī)模擴(kuò)張，在效率、安全與價(jià)值間謀求平衡，共同繪就“破局立新、價(jià)值回歸”的高質(zhì)量發(fā)展新圖景。

關(guān)鍵詞①：消費(fèi)貸貼息

事件：我國(guó)首次在中央層面推出個(gè)人消費(fèi)貸貼息政策

新聞：2025年8月4日，財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施方案》，標(biāo)志著我國(guó)首次在中央層面推出個(gè)人消費(fèi)貸貼息政策。根據(jù)方案，2025年9月1日至2026年8月31日期間，單筆5萬(wàn)元以下日常消費(fèi)，以及單筆5萬(wàn)元及以上的家用汽車、養(yǎng)老生育、教育培訓(xùn)等重點(diǎn)領(lǐng)域消費(fèi)，可獲得1個(gè)百分點(diǎn)的財(cái)政貼息，約為當(dāng)前商業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款利率水平的三分之一。中央政策發(fā)布后，各地積極響應(yīng)。自2025年12月起，多個(gè)省市已相繼推出地方性消費(fèi)貸款補(bǔ)貼政策，進(jìn)一步形成“中央引導(dǎo)、地方聯(lián)動(dòng)”的促消費(fèi)政策合力。

關(guān)鍵詞②：取現(xiàn)新規(guī)

事件：取消“個(gè)人存取現(xiàn)金超5萬(wàn)元需登記”規(guī)定

新聞：2025年11月28日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《金融機(jī)構(gòu)客戶盡職調(diào)查和客戶身份資料及交易記錄保存管理辦法》，自2026年1月1日起施行。其中，“個(gè)人存取現(xiàn)金超5萬(wàn)元需登記資金來源”的規(guī)定取消。根據(jù)新規(guī)，取款時(shí)，銀行不再“一刀切”地詢問所有人，而是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況來決定是否要“多問幾句”。出現(xiàn)較高洗錢風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，銀行“強(qiáng)化調(diào)查”，了解資金來源和用途。對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)情形，則采取簡(jiǎn)化措施。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在風(fēng)險(xiǎn)防控與服務(wù)優(yōu)化之間取得平衡，離不開金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門與儲(chǔ)戶三方的協(xié)同努力，通過精準(zhǔn)的風(fēng)控策略、清晰的法律邊界與透明的公眾溝通，方能讓“取款自由”真正回歸常態(tài)。

關(guān)鍵詞③：金價(jià)上漲

事件：現(xiàn)貨黃金首次升破4500美元/盎司，多家銀行持續(xù)上調(diào)積存金門檻

新聞：2025年12月24日，現(xiàn)貨黃金首次突破4500美元/盎司，年內(nèi)累計(jì)上漲超1870美元。受國(guó)際金價(jià)影響，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格再創(chuàng)新高。12月23日，多個(gè)品牌足金飾品報(bào)價(jià)首次沖上每克1400元。國(guó)際金價(jià)上漲的同時(shí)，年內(nèi)多家銀行出手上調(diào)個(gè)人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存起點(diǎn)金額，起購(gòu)門檻不斷刷新歷史新高。尤其是2025年三季度以來，已連跨1000元和1500元兩個(gè)檔口。比如，工商銀行、寧波銀行積存起點(diǎn)金額已上調(diào)至1000元；建設(shè)銀行日積存起點(diǎn)金額上調(diào)至1200元；中信銀行最低定投金額更是上調(diào)至1500元。

關(guān)鍵詞④：穿透式監(jiān)管

事件：我國(guó)擬修法完善銀行業(yè)監(jiān)督管理

新聞：2025年12月22日，《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法（修訂草案）》提請(qǐng)十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十九次會(huì)議審議。修訂草案共6章80條，體現(xiàn)強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，將監(jiān)管對(duì)象由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)延伸至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的主要股東、實(shí)際控制人，完善監(jiān)管舉措，加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。此外，修訂草案還規(guī)定了本法的域外適用效力；對(duì)法律責(zé)任作了補(bǔ)充完善，加大處罰力度，提高罰款金額?，F(xiàn)行銀行業(yè)監(jiān)督管理法于2004年2月實(shí)施，2006年進(jìn)行過一次修訂，增加相關(guān)調(diào)查權(quán)規(guī)定，多年來對(duì)加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管、促進(jìn)銀行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。

關(guān)鍵詞⑤：降息潮

事件：利率下行趨勢(shì)未改，銀行集體下調(diào)存款掛牌利率

新聞：2025年以來，銀行存款利率繼續(xù)呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)。從國(guó)有大行、股份制銀行到地方中小銀行，普遍對(duì)活期及定期存款掛牌利率進(jìn)行了多輪下調(diào)，其中中長(zhǎng)期品種降幅尤為明顯。臨近年末，國(guó)有大行一年期定期存款利率已普遍跌破1%。與此同時(shí)，市場(chǎng)上以5年期大額存單為代表的長(zhǎng)期限存款產(chǎn)品供給顯著減少，逐漸淡出儲(chǔ)戶視野。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在凈息差持續(xù)收窄的背景下，下調(diào)存款利率、收縮長(zhǎng)期高息產(chǎn)品，已成為商業(yè)銀行緩解息差壓力、推動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要舉措。

關(guān)鍵詞⑥：改革重組

事件：中小銀行“減量提質(zhì)”，進(jìn)入重組大年

新聞：2025年初，政府工作報(bào)告明確提出“一體推進(jìn)地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置和轉(zhuǎn)型發(fā)展”，中小銀行改革化險(xiǎn)進(jìn)入加速階段，全年超400家銀行金融機(jī)構(gòu)有序退出市場(chǎng)，數(shù)量創(chuàng)近年新高。其中，村鎮(zhèn)銀行通過“村改支”“村改分”等方式兼并重組，機(jī)構(gòu)數(shù)量較年初減少超200家；農(nóng)信系統(tǒng)遵循“一省一策”原則深化改革，省級(jí)統(tǒng)一法人治理結(jié)構(gòu)持續(xù)鞏固。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，2026年村鎮(zhèn)銀行整合退出步伐仍將延續(xù)加快態(tài)勢(shì)。

關(guān)鍵詞⑦：AIC擴(kuò)容

事件：時(shí)隔8年，銀行AIC迎來擴(kuò)容

新聞：2017年，5家國(guó)有大行率先成立AIC（金融資產(chǎn)投資公司），探索市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。2025年3月，金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》，進(jìn)一步拓寬AIC試點(diǎn)范圍。政策推動(dòng)下，多家銀行加快布局，啟動(dòng)AIC籌備工作。其中，注冊(cè)資本達(dá)100億元的興銀金融資產(chǎn)投資有限公司于11月16日在福州揭牌成立，成為全國(guó)首家由股份制銀行發(fā)起設(shè)立的AIC。此后，中信銀行、招商銀行、郵儲(chǔ)銀行相繼獲批籌建AIC，全國(guó)銀行系A(chǔ)IC數(shù)量增至9家，打破了原先國(guó)有大行主導(dǎo)的市場(chǎng)格局，為行業(yè)注入新的發(fā)展動(dòng)力。

關(guān)鍵詞⑧：科創(chuàng)債

事件：債市“科技板”上線，銀行積極發(fā)行科創(chuàng)債

新聞：2025年5月7日，中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》，正式宣告?zhèn)?ldquo;科技板”落地，科創(chuàng)債發(fā)行主體擴(kuò)展至金融機(jī)構(gòu)、科技企業(yè)及股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)積極，商業(yè)銀行科創(chuàng)債發(fā)行節(jié)奏顯著加快。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，共有64家商業(yè)銀行參與發(fā)行科創(chuàng)債，總規(guī)模接近3000億元，形成“政策性銀行引領(lǐng)、國(guó)有大行和股份制銀行擔(dān)當(dāng)主力、城商行積極發(fā)力、農(nóng)商行穩(wěn)步跟進(jìn)”的多層次參與格局。

關(guān)鍵詞⑨：取消監(jiān)事會(huì)

事件：多家上市銀行宣布不再設(shè)立監(jiān)事會(huì)

新聞：2025年，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行等國(guó)有大行相繼宣布修改《公司章程》，取消監(jiān)事會(huì)設(shè)置，改由董事會(huì)下設(shè)的審計(jì)委員會(huì)履行監(jiān)督職能。多家股份制銀行、城商行和農(nóng)商行也在年內(nèi)作出類似調(diào)整，如招商銀行、華夏銀行、浙商銀行、寧波銀行、齊魯銀行、渝農(nóng)商行等。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年以來，已有超20家銀行宣布不再設(shè)立監(jiān)事會(huì)或披露相關(guān)計(jì)劃。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，以審計(jì)委員會(huì)替代監(jiān)事會(huì)，有利于優(yōu)化治理機(jī)制、提升決策效率、降低運(yùn)行成本，但需在制度設(shè)計(jì)和人員選聘等方面強(qiáng)化其獨(dú)立性與專業(yè)性，以確保監(jiān)督職能的有效履行。

關(guān)鍵詞⑩：反“內(nèi)卷”

事件：反“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)成為銀行業(yè)共識(shí)

新聞：2025年，多地金融監(jiān)管局與銀行業(yè)協(xié)會(huì)密集發(fā)聲，呼吁轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)摒棄“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)范發(fā)展、穩(wěn)健運(yùn)行。各家銀行也重新審視發(fā)展本質(zhì)，從“規(guī)模至上”轉(zhuǎn)向“價(jià)值優(yōu)先”，積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，發(fā)布“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)負(fù)面清單，嚴(yán)禁變相高息攬儲(chǔ)、盲目壓價(jià)放貸，并大力整治“返點(diǎn)”“返傭”等推高成本的營(yíng)銷亂象。在國(guó)有大行公開表態(tài)并率先行動(dòng)的帶動(dòng)下，全行業(yè)逐步形成摒棄惡性競(jìng)爭(zhēng)、回歸經(jīng)營(yíng)本質(zhì)的共識(shí)，“反內(nèi)卷”已成為銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要方向。

點(diǎn)評(píng)：

2025年銀行業(yè)存款“降息潮”的持續(xù)演進(jìn)，既是貨幣政策傳導(dǎo)的體現(xiàn)，更是商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)困境中的破局之舉。從國(guó)有大行到地方中小銀行，多輪下調(diào)存款掛牌利率，年末一年期定期存款利率已普遍跌破1%，這一變化背后折射出的是凈息差持續(xù)收窄的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。

降息是銀行業(yè)被動(dòng)調(diào)整與主動(dòng)轉(zhuǎn)型的雙重結(jié)果。一方面，在貸款端利率市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，資產(chǎn)端收益率不斷下行；另一方面，長(zhǎng)期以來的高息攬儲(chǔ)導(dǎo)致負(fù)債成本剛性。當(dāng)息差壓力突破盈利底線，降低存款成本、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)成為必然選擇。5年期大額存單等長(zhǎng)期高息產(chǎn)品的逐漸退出，正是這一邏輯的集中體現(xiàn)。

然而，降息并非萬(wàn)能良藥。過度依賴降低負(fù)債成本緩解盈利壓力，可能削弱儲(chǔ)戶存款意愿，進(jìn)而影響銀行資金穩(wěn)定性。更深層的挑戰(zhàn)在于，如何在“薄利時(shí)代”構(gòu)建新的盈利模式——提升中間業(yè)務(wù)收入、拓展科技金融等新賽道、強(qiáng)化通過精細(xì)化管理降本增效，才是銀行業(yè)穿越周期的關(guān)鍵。

降息潮標(biāo)志著粗放式經(jīng)營(yíng)時(shí)代的終結(jié)。唯有告別“規(guī)模至上”，真正踐行價(jià)值創(chuàng)造，銀行業(yè)方能在利率下行周期中實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

點(diǎn)評(píng)：

本輪貴金屬牛市成因復(fù)雜，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策的預(yù)期是推動(dòng)貴金屬價(jià)格上漲的最重要因素。此外，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力、美國(guó)通脹黏性、逆全球化趨勢(shì)再抬頭風(fēng)險(xiǎn)以及全球地緣政治不確定性等因素也共同起到了推升貴金屬價(jià)格的作用。

長(zhǎng)期看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)壓力、美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策以及美國(guó)通脹黏性都將延續(xù)，貴金屬價(jià)格可能還將處于上漲趨勢(shì)中。不過，短期看，當(dāng)前貴金屬對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)維度的利好定價(jià)已經(jīng)較為充分，價(jià)格已經(jīng)處于較高水平，市場(chǎng)的波動(dòng)性也在加大，普通投資者也要注意和防范風(fēng)險(xiǎn)。

點(diǎn)評(píng)：

一條貫穿2025年銀行業(yè)的新聞主線，就是高質(zhì)量發(fā)展。銀行業(yè)不再盲目地追求“量”，而是將“質(zhì)”放在了更重要的位置。當(dāng)然，提高銀行業(yè)發(fā)展質(zhì)量分為很多個(gè)方面。

比如，通過優(yōu)化銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，消費(fèi)貸貼息是對(duì)銀行消費(fèi)貸業(yè)務(wù)的支持，而消費(fèi)貸也正在取代房貸按揭，成為銀行業(yè)的新支柱業(yè)務(wù)。又比如，通過AIC擴(kuò)容和科創(chuàng)債，在銀行業(yè)和科技公司之間架設(shè)橋梁，讓銀行擁有更豐富的投資機(jī)會(huì)，從而提高銀行資本金的投資回報(bào)率。再比如，銀行業(yè)繼續(xù)通過加強(qiáng)風(fēng)控來增強(qiáng)穩(wěn)健性，取現(xiàn)新規(guī)和穿透式監(jiān)管就是風(fēng)控上的優(yōu)化。通過多維度強(qiáng)化，如今中國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力正在顯著增強(qiáng)，體現(xiàn)在資本市場(chǎng)上，就是中國(guó)龍頭銀行股的市值節(jié)節(jié)攀升，市場(chǎng)正在認(rèn)可中國(guó)銀行業(yè)的穩(wěn)定性和盈利能力，中國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量正在發(fā)生良性改變。

與此同時(shí)，貫穿2025年銀行業(yè)的另一條新聞支線，則是持續(xù)寬松。與2024年不同，2025年的寬松主要來自外部，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息為中國(guó)降低利率創(chuàng)造了條件，這也讓銀行的資金成本不斷降低，信貸利差得以恢復(fù)，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況得到顯著改善。

展望未來，銀行業(yè)必將在來年再創(chuàng)輝煌，因?yàn)闊o(wú)論是中國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，還是利率環(huán)境，都有了很大改善，中國(guó)銀行業(yè)正在變得更有韌性，更具競(jìng)爭(zhēng)力，為應(yīng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)不確定性做好了充分準(zhǔn)備。