每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

12月17日，市場集體反彈，滬指漲超1%，創(chuàng)業(yè)板指漲超3%。截至收盤，滬指漲1.19%，深成指漲2.4%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.39%。

板塊方面，能源金屬、算力硬件、電池、保險等板塊漲幅居前，海南、軍工等板塊跌幅居前。

全市場超3600只個股上漲。滬深兩市成交額1.81萬億元，較上一個交易日放量870億。

前有摩爾線程，今有沐曦股份，“國產(chǎn)GPU概念新股”的熱度依然爆棚。

截至收盤，沐曦股份上漲692.95%，股價報829.9元，居A股第三。按盤中最高價895元計算，理論上一簽最高盈利達到39.5萬元，成為A股全面注冊制以來最賺錢新股。

但顯然，今天盤面上更重要的，是午后指數(shù)強勢修復。

以萬得全A為例，昨日整體下跌1.45%后，今天漲幅為1.54%，也就是隔日反包。

企穩(wěn)回升，是一等一的好事。起起伏伏中，12月行情也將進入下半場，隨后迎來新年新氣象。

如粵開證券研報所說，本輪A股牛市是在科技突破、產(chǎn)業(yè)驅(qū)動、制度改革、資金流入和風險偏好共同推動下形成的“科技重估牛”。

其認為，四季度的階段調(diào)整亦屬正常，是為下一輪上漲蓄力，預計2026年一季度A股有望重回上行通道。2026年，支撐A股牛市的核心邏輯依然穩(wěn)固，同時海外干擾因素正逐漸減弱，市場有望開啟一輪長期“慢?！毙星?，其持續(xù)性或超越歷史多數(shù)時期。

大資金出手？保險、券商午后異動

今天上午，市場還是“弱反彈”格局，上漲家數(shù)一直不多。但午后大金融異動，帶來了明顯改變。

此前的12月5日，市場也曾出現(xiàn)類似一幕——

指數(shù)大幅走強，帶動市場情緒轉(zhuǎn)暖，上漲家數(shù)反超下跌家數(shù)。

保險、券商股的異動，一方面仍遵循前兩周就已充分發(fā)酵的邏輯，比如“調(diào)整保險公司投資相關股票的風險因子”。

至于券商，有分析稱，近期召開的中央經(jīng)濟工作會議提出，持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革。業(yè)內(nèi)人士表示，這為券商發(fā)展指明方向，券商要做好直接融資的主要“服務商”、資本市場的重要“看門人”、社會財富的專業(yè)“管理者”。在適度寬松流動性與改革深化驅(qū)動下，券商基本面有望繼續(xù)改善，板塊估值修復可期。

而另一方面，結合下面這條盤中快訊來看，這里大資金出手的跡象也頗為明顯。

13:59:58【多只寬基ETF午后放量異動 滬深300ETF最近半小時成交超9億元】午后多只寬基ETF放量異動，滬深300ETF（510300）最近半小時成交超9億元，800ETF（515800）、滬深300ETF易方達（510310）、嘉實滬深300ETF（159919）最近半小時均成交超1億元。

那么，大資金為什么今天動手？

深層原因不必去猜，只需看主要股指的K線走勢——

經(jīng)過昨天急跌，滬指來到了一個頗為標準的“箱體底部”，深指、創(chuàng)指也符合“急跌后有反彈”的預期。

國泰海通證券表示，保收益降倉位已經(jīng)步入尾聲，歲末年初的再配置與機構資金回流有望改善市場流動性和活躍成交，跨年攻勢已經(jīng)開始。考慮到前期股指的大幅調(diào)整、總量政策加碼與增量入市環(huán)境，當下是布局春季行情的重要窗口，春節(jié)前具備產(chǎn)業(yè)趨勢的大盤成長有望占優(yōu)。

算力產(chǎn)業(yè)鏈，再度大漲

今天早盤，算力產(chǎn)業(yè)鏈一度逆勢上漲，午后則隨著大盤“強上強”。Wind數(shù)據(jù)顯示，CPO板塊大漲6.59%，居全市場第一。光通信、液冷服務器等概念緊隨其后。

消息面上，TrendForce集邦咨詢最新觀點表示，隨著數(shù)據(jù)中心朝大規(guī)模集群化發(fā)展，高速互聯(lián)技術成為決定AI數(shù)據(jù)中心效能上限與規(guī)?；l(fā)展的關鍵。2025年全球800G以上的光收發(fā)模塊出貨量達2400萬組，2026年預估將會達到近6300萬組，增長幅度高達2.6倍。

此外，第五屆國際AIDC液冷供應鏈千人峰會暨·國際數(shù)據(jù)中心液冷市場趨勢分析會將于12月18日-19日召開。據(jù)媒體報道，近兩年全球的AI巨頭已開始擁抱液冷。以英偉達為例，去年在B100、H200芯片上，就正式從風冷散熱升級為液冷散熱。

有分析稱，算力硬件與電網(wǎng)設備等方向基本面景氣的邏輯并未發(fā)生轉(zhuǎn)變，從資金角度看，活躍資金的買入占比相比中樞已從高位回落，而長期配置資金等仍細水長流進入新質(zhì)生產(chǎn)力資產(chǎn)，機構也在通過相關ETF配置科創(chuàng)板塊。

封面圖片來源：視覺中國-VCG21409100706