11月21日午盤，港股科技板塊小幅回升，港股通科技ETF基金（159101）跌幅持續(xù)收窄，現(xiàn)跌超1%，其持倉(cāng)股中，京東健康、華虹半導(dǎo)體、金斯瑞生物科技、信達(dá)生物等跌幅居前，僅金山軟件、小米集團(tuán)-W逆勢(shì)上漲。

消息面上，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周四發(fā)布報(bào)告稱，9月，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)11.9萬(wàn)人，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的5萬(wàn)人，失業(yè)率上升0.1個(gè)百分點(diǎn)至4.4%，續(xù)創(chuàng)2021年11月以來(lái)的最高水平。分析師認(rèn)為，9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟但并未崩潰的看法，12月降息的可能有所下降。

開源證券認(rèn)為，12月份是否降息還要結(jié)合10月PCE數(shù)據(jù)來(lái)綜合分析，再次降息的概率并不低。根據(jù)BEA的最新計(jì)劃，其將于11月26日發(fā)布美國(guó)3季度GDP數(shù)據(jù)與10月PCE通脹數(shù)據(jù)，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可以獲取10月的通脹數(shù)據(jù)，從而輔助其進(jìn)行降息決策。基準(zhǔn)情形下，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息可能性不低。但如果降息，鮑威爾大概率會(huì)鷹派表態(tài)。如果12月美聯(lián)儲(chǔ)不降息，則2026年或仍有50bp降息。

產(chǎn)業(yè)方面，科技賽道受益于AI大模型快速發(fā)展和芯片自主可控浪潮，有望維持高景氣。海外云廠商如谷歌、Meta、微軟和亞馬遜三季報(bào)紛紛上調(diào)資本開支預(yù)期； 國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠騰訊和小米的AI對(duì)于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的助力明顯 ，阿里宣布最新千問(wèn)APP計(jì)劃，都有望助力港股科技長(zhǎng)期表現(xiàn)。資金方面，南向資金繼續(xù)大幅買進(jìn)港股，年初以來(lái)已超1.2萬(wàn)億港幣。此前，三季度A股與美股科技大幅上漲，估值普遍較貴，港股科技相對(duì)有較大的估值優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)后續(xù)南向資金將持續(xù)流入，有望持續(xù)催化港股行情。

港股科技板塊長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯清晰，港股通科技ETF基金（159101）緊密跟蹤國(guó)證港股通科技指數(shù)，拉長(zhǎng)時(shí)間看，該ETF已連續(xù)4天資金凈流入，累計(jì)流入2.06億元，截至11月20日，最新規(guī)模達(dá)23.98億元。