每經(jīng)記者｜張梓桐    每經(jīng)編輯｜文多    

憑借射擊賽道的精準(zhǔn)卡位與“輕整合”的全球化策略?xún)?yōu)勢(shì)，騰訊游戲業(yè)務(wù)的國(guó)際市場(chǎng)收入在今年三季度首次實(shí)現(xiàn)單季度收入破200億元。

11月13日，騰訊控股（HK00700）披露2025年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，作為其核心業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)游戲板塊當(dāng)期收入636億元，同比實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。其中，國(guó)際市場(chǎng)游戲當(dāng)期收入為208億元，同比增43%，本土市場(chǎng)游戲收入為428億元，同比增15%。

""圖片來(lái)源：公告截圖

在11月13日晚上召開(kāi)的業(yè)績(jī)電話會(huì)上，騰訊高管團(tuán)隊(duì)就國(guó)際業(yè)務(wù)增長(zhǎng)邏輯、射擊游戲賽道布局及生態(tài)合作等核心問(wèn)題回應(yīng)了投資者關(guān)切。

值得一提的是，近期有報(bào)道稱(chēng)：“蘋(píng)果與騰訊就微信生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)15%的傭金費(fèi)率達(dá)成協(xié)議，低于其（蘋(píng)果）通常的30%?！睂?duì)此，騰訊高管未直接回應(yīng)，而是回復(fù)道：“我們與蘋(píng)果公司保持著非常好的關(guān)系，并在許多不同領(lǐng)域有合作。我們一直與蘋(píng)果進(jìn)行討論，旨在讓小程序游戲生態(tài)系統(tǒng)更加繁榮。我們對(duì)目前取得的進(jìn)展感到欣慰。我認(rèn)為在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)可能會(huì)有官方公告，大家應(yīng)該等待那個(gè)消息?！?/p>

話音剛落，蘋(píng)果公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四宣布，針對(duì)部分應(yīng)用開(kāi)發(fā)者，將App Store抽成比例從30%下調(diào)至15%，但前提是開(kāi)發(fā)者必須加入蘋(píng)果推出的全新“小程序合作伙伴計(jì)劃”(Mini Apps Partner Program)。

海外業(yè)務(wù)“階段性?xún)冬F(xiàn)”

國(guó)際市場(chǎng)成為本次財(cái)報(bào)最大焦點(diǎn)，對(duì)應(yīng)游戲業(yè)務(wù)收入43%的同比增速超行業(yè)平均水平，這一成績(jī)被騰訊高管歸功于“長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局的階段性?xún)冬F(xiàn)”。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，本季度海外收入主要來(lái)自三大支柱：成熟工作室長(zhǎng)青運(yùn)營(yíng)、收購(gòu)團(tuán)隊(duì)產(chǎn)能釋放和自研產(chǎn)品全球化突破。

騰訊旗下芬蘭工作室Supercell持續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定收益。該公司的《荒野亂斗》《皇室戰(zhàn)爭(zhēng)》等游戲均“老樹(shù)煥新芽”，實(shí)現(xiàn)活躍用戶(hù)和游戲流水的增長(zhǎng)。《皇室戰(zhàn)爭(zhēng)》的平均日活躍賬戶(hù)數(shù)及流水于9月創(chuàng)下新高。第三方數(shù)據(jù)顯示，《皇室戰(zhàn)爭(zhēng)》在7月創(chuàng)下了自2021年以來(lái)的日流水新高。該游戲的9月流水或超7.5億元，有望同比大增360%。

不過(guò)，Supercell精品化發(fā)展瓶頸也日益顯現(xiàn)。就在10月30日晚間，Supercell對(duì)外發(fā)布公告，旗下跨IP（具有商業(yè)價(jià)值的創(chuàng)意內(nèi)容或品牌）競(jìng)技游戲《爆裂小隊(duì)》將終止后續(xù)開(kāi)發(fā)，服務(wù)器預(yù)計(jì)于2026年正式關(guān)停。

收購(gòu)及投資工作室的產(chǎn)能釋放，同樣成為騰訊游戲三季度的關(guān)鍵增量。

2023年，騰訊入股波蘭Techland工作室并成為其最大股東。Techland的3A（游戲業(yè)內(nèi)指頂級(jí)標(biāo)準(zhǔn)）新作《消逝的光芒：困獸》上線后快速登頂Steam平臺(tái)全球熱銷(xiāo)榜。

""圖片來(lái)源：網(wǎng)頁(yè)截圖

Funcom則是騰訊2020年收購(gòu)的挪威游戲工作室，F(xiàn)uncom旗下《沙丘：覺(jué)醒》在兩周內(nèi)實(shí)現(xiàn)全球銷(xiāo)量突破100萬(wàn)套，成為該工作室銷(xiāo)售速度最快的游戲。

在2018年被騰訊納入麾下的新西蘭開(kāi)發(fā)商Grinding Gear Games，則研發(fā)了《流放之路2》，該游戲以連續(xù)8周登頂Steam熱銷(xiāo)榜的成績(jī)延續(xù)前作口碑。

同時(shí)，國(guó)產(chǎn)自研游戲的全球化能力提升：《王者榮耀》在10月舉行的十周年慶典上宣布，游戲全球月活躍用戶(hù)超2.6億；8月登陸PS5和XBOX主機(jī)平臺(tái)的《三角洲行動(dòng)》，成為首款全球發(fā)行的國(guó)研三端互通射擊游戲。

從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)視角看，騰訊的全球化布局正避開(kāi)與索尼、微軟等傳統(tǒng)主機(jī)巨頭的正面交鋒，通過(guò)“控股＋賦能”模式保留工作室創(chuàng)作獨(dú)立性，同時(shí)輸出運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和生態(tài)資源，這種“輕整合”策略在當(dāng)前海外游戲市場(chǎng)并購(gòu)潮中顯現(xiàn)一定優(yōu)勢(shì)。

本土市場(chǎng)上射擊品類(lèi)破局

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的本土市場(chǎng)，騰訊的游戲業(yè)務(wù)以“長(zhǎng)青游戲＋新品爆發(fā)”的組合策略實(shí)現(xiàn)15%的增長(zhǎng)，其中射擊品類(lèi)的集中爆發(fā)成為最大看點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，《王者榮耀》《和平精英》兩大國(guó)民級(jí)產(chǎn)品仍保持一定生命力：《王者榮耀》國(guó)服日活躍用戶(hù)突破1.39億；8月9日，《和平精英》綠洲啟元模式的活躍用戶(hù)突破3300萬(wàn)，創(chuàng)下季度數(shù)據(jù)里程碑。

新游方面，《無(wú)畏契約：源能行動(dòng)》（手游）8月上線，10月，《無(wú)畏契約》官方宣布，游戲端（個(gè)人電腦端）、手（手機(jī)）月活躍用戶(hù)突破5000萬(wàn)；《三角洲行動(dòng)》本土市場(chǎng)表現(xiàn)同樣突出，其9月官宣日活躍用戶(hù)超3000萬(wàn)，在流水方面于三季度躋身行業(yè)前三。

""圖片來(lái)源：網(wǎng)頁(yè)截圖

騰訊高管在回應(yīng)投資者關(guān)于射擊游戲賽道競(jìng)爭(zhēng)的提問(wèn)時(shí)表示，第一人稱(chēng)動(dòng)作游戲在全球已是主流品類(lèi)，中國(guó)市場(chǎng)也正處于快速增長(zhǎng)期。第三方數(shù)據(jù)顯示，2024年全球射擊游戲市場(chǎng)規(guī)模達(dá)726.8億美元，預(yù)計(jì)2025至2032年復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)13%，市場(chǎng)規(guī)模將增至1929億美元。

值得注意的是，騰訊在射擊品類(lèi)中構(gòu)建了差異化矩陣：《和平精英》主打戰(zhàn)術(shù)競(jìng)技，《無(wú)畏契約》聚焦多人對(duì)戰(zhàn)，《三角洲行動(dòng)》則以三端互通實(shí)現(xiàn)跨平臺(tái)覆蓋，在玩法、題材和用戶(hù)定位上形成互補(bǔ)。

對(duì)于《三角洲行動(dòng)》，管理層表示，騰訊正全力擁抱全平臺(tái)運(yùn)營(yíng)策略，而且未來(lái)還將支持更多新模式。

“在《和平精英》乃至《PUBG MOBILE》中表現(xiàn)非常出色的一種新模式是用戶(hù)生成內(nèi)容，我們……也尋求在《三角洲行動(dòng)》中培育這種模式。我們還將繼續(xù)開(kāi)發(fā)玩家對(duì)戰(zhàn)環(huán)境的內(nèi)容，繼續(xù)加強(qiáng)直播生態(tài)系統(tǒng)?！彬v訊高管介紹。

對(duì)于未來(lái)戰(zhàn)略，騰訊高管明確表示將延續(xù)全球化布局節(jié)奏：“我們將持續(xù)尋求與海外優(yōu)質(zhì)游戲工作室的合作，同時(shí)推動(dòng)更多中國(guó)制作的游戲走向全球市場(chǎng)。”

當(dāng)前，全球游戲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入深水區(qū)，對(duì)于中國(guó)游戲公司來(lái)說(shuō)，一邊是本土市場(chǎng)的存量博弈，另一邊是海外擴(kuò)張的戰(zhàn)略機(jī)遇。前者需要依靠長(zhǎng)青產(chǎn)品穩(wěn)固基本盤(pán)，并通過(guò)玩法創(chuàng)新與精細(xì)化運(yùn)營(yíng)挖掘增長(zhǎng)潛力，后者則必須依靠企業(yè)在自研突破、資本整合與生態(tài)賦能之間找到平衡。

以蘋(píng)果最新推出的“小程序合作伙伴計(jì)劃”為例，按照蘋(píng)果規(guī)定，開(kāi)發(fā)者若要享受蘋(píng)果抽成更低的比例（15%），必須在應(yīng)用開(kāi)發(fā)過(guò)程中深度集成蘋(píng)果官方提供的軟件技術(shù)——例如，使用蘋(píng)果系統(tǒng)記錄用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)歷史、驗(yàn)證用戶(hù)年齡和通過(guò)蘋(píng)果官方渠道處理應(yīng)用內(nèi)支付。這本質(zhì)上仍然是一場(chǎng)生態(tài)控制權(quán)的博弈。對(duì)中國(guó)游戲公司而言，需要在商業(yè)利益與數(shù)據(jù)自主、生態(tài)獨(dú)立性之間做出謹(jǐn)慎權(quán)衡。