騰訊音樂 2025 年前三季度總收入為84.6億元，同比增長20.6%，在線音樂業(yè)務(wù)作為核心引擎驅(qū)動業(yè)績穩(wěn)健增長。

在全球流媒體格局進(jìn)入深水區(qū)的當(dāng)下，騰訊音樂娛樂集團(tuán)（以下簡稱“TME”或“騰訊音樂”）交出了一份“穩(wěn)中有進(jìn)”的財報答卷。2025年第三季度，TME總收入同比增長20.6%至84.6億元，調(diào)整后凈利潤同比提升27.7%至24.8億元，其中，在線音樂服務(wù)收入同比增長27.2%至69.7億元，在線音樂訂閱收入與付費用戶數(shù)齊增。

騰訊音樂娛樂集團(tuán)執(zhí)行董事長彭迦信表示：“第三季度，得益于在線音樂業(yè)務(wù)的全方位優(yōu)異表現(xiàn)，我們再次取得扎實穩(wěn)健的業(yè)績增長。通過持續(xù)創(chuàng)新豐富內(nèi)容生態(tài)，并將服務(wù)拓展至更多現(xiàn)場體驗，我們不僅推動了訂閱業(yè)務(wù)收入穩(wěn)健提升，也帶動了演唱會及藝人周邊等非訂閱服務(wù)的強勁增長。依托堅實的財務(wù)基礎(chǔ)和卓越的運營能力，我們將繼續(xù)拓展音樂服務(wù)的邊界，為整個音樂行業(yè)創(chuàng)造更大價值?！?/p>

在宏觀經(jīng)濟趨緩、外部不確定性增強的環(huán)境中，TME穩(wěn)健增長的業(yè)績表現(xiàn)不僅彰顯了發(fā)展韌性，更印證了其打造并持續(xù)完善一站式音樂服務(wù)平臺的堅定路徑與顯著成效。

多元業(yè)務(wù)組合筑牢增長基石

從數(shù)據(jù)層面看，騰訊音樂的業(yè)績延續(xù)了穩(wěn)健增長趨勢。

2025年三季度，公司在線音樂服務(wù)收入同比增長27.2%達(dá)69.7億元，其中在線音樂訂閱收入同比上升17.2%至45億元。單個付費用戶月均收入（ARPPU）從2024年同期的10.8元增長至人民幣11.9元，付費用戶規(guī)模穩(wěn)步擴大。

財報顯示，推動增長的核心是其對內(nèi)容與平臺“一體兩翼”戰(zhàn)略的不斷深化。內(nèi)容側(cè)，騰訊音樂通過擴大全球化內(nèi)容供給、深化內(nèi)容共創(chuàng)與宣推能力、打造多場國內(nèi)外大型巡演，構(gòu)建了一個更加多元、優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容生態(tài)；平臺側(cè)，騰訊音樂持續(xù)優(yōu)化平臺功能及玩法，不斷完善差異化的會員服務(wù)，全面滿足用戶不同音樂需求。通過提供更優(yōu)質(zhì)的播放體驗、更豐富的藝人相關(guān)權(quán)益，其超級會員（SVIP）規(guī)模持續(xù)擴大、ARPPU增幅顯著。全方位均衡發(fā)展下，在線音樂服務(wù)收入持續(xù)高質(zhì)量增長，進(jìn)而驅(qū)動整體業(yè)績穩(wěn)中有升。

國際唱片業(yè)協(xié)會（IFPI）數(shù)據(jù)顯示，2024年全球錄制音樂市場增長4.8%，其中訂閱收入貢獻(xiàn)超過五成，表演權(quán)收入持續(xù)增長5.9%，已實現(xiàn)連續(xù)四年增長，騰訊音樂的增長軌跡與這一全球趨勢高度契合。

作為國內(nèi)領(lǐng)先的在線音樂與音頻娛樂平臺，騰訊音樂也在探索從“聽音樂”到“玩音樂”的體驗型場景。憑借豐富的全球化內(nèi)容儲備、創(chuàng)新的產(chǎn)品功能、多層級的會員體系及個性化的服務(wù)權(quán)益，騰訊音樂持續(xù)構(gòu)建以多元化優(yōu)質(zhì)內(nèi)容與差異化平臺體驗為核心的競爭力，驅(qū)動在線音樂業(yè)務(wù)全方位表現(xiàn)優(yōu)異，為未來長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

國信證券研報指出，隨著新世代年輕人進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)，全球音樂訂閱付費滲透率將持續(xù)提升。這一樂觀趨勢下，騰訊音樂通過卓越的平臺運營能力，并不斷擴大線下演出及藝人周邊等業(yè)務(wù)規(guī)模，ARPPU有望進(jìn)一步提升。騰訊音樂的增長不僅是平臺自身的進(jìn)化，更是中國數(shù)字音樂持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的體現(xiàn)。

騰訊音樂娛樂集團(tuán)首席執(zhí)行官梁柱表示：“我們很高興地看到，平臺生態(tài)持續(xù)繁榮?；诓粩嗌罨挠脩舳床?，我們以創(chuàng)新方式打造個性化服務(wù)與體驗，推動用戶黏性持續(xù)提升，促進(jìn)了超級會員滲透率與單個付費用戶月均收入進(jìn)一步增長。展望未來，我們將繼續(xù)強化核心競爭力、提升平臺效率，并把握新興機遇，持續(xù)賦能音樂創(chuàng)作、帶動音樂消費?！?/p>

內(nèi)容為核、場景破界，打開音樂消費增長新空間

內(nèi)容生態(tài)對業(yè)績增長的驅(qū)動作用愈發(fā)凸顯。2025年第三季度，TME不斷豐富優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給，并擴充全球化多元曲庫。一方面，騰訊音樂與韓國廠牌DREAMUS及G.E.M.鄧紫棋、張杰、張藝興等國內(nèi)知名藝人續(xù)約，鞏固熱門內(nèi)容；另一方面，騰訊音樂與日本ACG廠牌KING RECORDS、韓國廠牌CEREAL達(dá)成戰(zhàn)略合作，進(jìn)一步豐富動漫音樂與韓語原聲音樂曲庫。

引入更多元優(yōu)質(zhì)內(nèi)容之外，TME還攜手騰訊游戲，聯(lián)合天美工作室群策劃《王者榮耀》十周年版本主題曲《明日坐標(biāo)》，由易家揚作詞、林俊杰作曲并演唱。歌曲上線兩周登頂多平臺音樂榜單，全網(wǎng)收藏量破200萬，刷新多項游戲音樂歷史記錄，成為今年現(xiàn)象級游戲音樂作品之一。這類“內(nèi)容共創(chuàng)”展現(xiàn)出音樂更多元價值：音樂與游戲、影視、短視頻等領(lǐng)域的跨界融合，正打破場景邊界，成為行業(yè)新增長極。

事實上，TME在內(nèi)容制作與宣推領(lǐng)域的綜合能力正持續(xù)凸顯：既深耕原創(chuàng)音樂打磨優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，提升差異化競爭力，又憑借成熟的藝人運營、宣發(fā)及周邊商業(yè)化模式，高效釋放內(nèi)容價值。例如本季度，騰訊音樂同步發(fā)行的張藝興全新數(shù)字專輯《鬧天宮》和紀(jì)念臻享卡組合，吸引了用戶的熱情參與和購買，助力該專輯躋身2025年暢銷專輯榜前列。

在提供豐富的音樂內(nèi)容之外，騰訊音樂的線下演唱會業(yè)務(wù)也正成為新的增長支點。2025年第三季度，TME持續(xù)為藝人在國內(nèi)外策劃并舉辦大型巡演，進(jìn)一步提升全球影響力。例如，繼第二季度成功舉辦G-DRAGON權(quán)志龍2025 WORLD TOUR [übermensch]后，騰訊音樂第三季度再度為其在悉尼、墨爾本、吉隆坡等六座城市舉辦了14場演出，門票全部售罄，吸引超15萬名觀眾參與。此外，騰訊音樂還擴大自有演唱會IP矩陣，推出的首屆TMElive國際音樂大賞（TIMA）匯聚了來自亞洲多個國家的22組藝人參演，吸引線下觀眾超2萬，成為亞洲具有影響力的國際化音樂盛事之一。

除了演唱會、藝人周邊等板塊的貢獻(xiàn)外，出色的廣告服務(wù)對騰訊音樂非訂閱業(yè)務(wù)的亮眼增長也起到了重要推動作用。以「雪碧」酷爽2025全國校園音樂大賽為例，這場由「雪碧」與TME聯(lián)合打造的賽事，將雪碧“酷爽”的品牌理念與音樂緊密結(jié)合，通過獨特的賽事機制與體驗設(shè)計，為用戶拓展了新穎有趣的音樂消費場景；同時邀約檀健次、袁婭維、劉宇、孟佳、姚琛、NexT1DE等藝人傾情助力，不僅加深了品牌與消費者之間的情感連結(jié)，成功觸達(dá)年輕消費群體，也為藝人拓寬了商業(yè)曝光渠道。

一系列業(yè)務(wù)動作背后，體現(xiàn)的是騰訊音樂對音樂消費場景的深度拓展與體驗升級。通過串聯(lián)音樂內(nèi)容傳播、藝人價值發(fā)掘與線下沉浸體驗，TME構(gòu)建了獨特的音樂消費閉環(huán)。隨著文娛消費持續(xù)回暖，用戶對高品質(zhì)、沉浸式音樂現(xiàn)場體驗的需求日益旺盛，線下演出經(jīng)濟憑借獨特的場景價值與情感連結(jié)屬性，有望成為在線音樂平臺新增長點。

內(nèi)容生態(tài)日益豐富之外，平臺端的技術(shù)創(chuàng)新和會員服務(wù)升級，也是騰訊音樂業(yè)績穩(wěn)健增長的重要支撐。

本季度，騰訊音樂旗下QQ音樂、酷狗音樂率先適配蘋果iOS26液態(tài)玻璃模式與鴻蒙系統(tǒng)，同時上線AI生成歌詞卡、Automix智能無感切歌功能，顯著提升用戶沉浸聽歌體驗?？峁芬魳返尿裆叱?.0音質(zhì)與QQ音樂的3D沉浸式DTS澎湃外放音效，進(jìn)一步強化了高品質(zhì)聽感優(yōu)勢，有效促進(jìn)了更多高價值用戶的轉(zhuǎn)化與留存。

多層級會員體系也帶來了用戶活躍度及轉(zhuǎn)化率的提升。騰訊音樂通過免費模式、廣告會員、標(biāo)準(zhǔn)會員和超級會員等差異化服務(wù)，精準(zhǔn)滿足不同用戶需求。例如，TME新推出的廣告會員對免費用戶的吸引力不斷增強，其在平臺上的日均使用時長呈持續(xù)上升趨勢。

值得注意的是，TME也持續(xù)拓展創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)，加深藝人與樂迷的連結(jié)。例如陳奕迅《FEAR and DREAMS》等數(shù)字專輯和珍藏NFC卡的優(yōu)先購權(quán)益，進(jìn)一步驅(qū)動了更多超級會員的轉(zhuǎn)化與留存。另外，不斷擴充的海內(nèi)外人氣藝人的星光卡，也滿足了廣大樂迷的收藏喜好，持續(xù)提升平臺吸引力。

音樂產(chǎn)業(yè)從未停下變革的腳步。AI創(chuàng)作、虛擬藝人、數(shù)字演出等新趨勢，正在重新定義“音樂平臺”的邊界。時代的浪潮下，騰訊音樂在三季度展現(xiàn)出的穩(wěn)健增長態(tài)勢，印證了其錨定長遠(yuǎn)價值的戰(zhàn)略定力，正為中國音樂產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)增長提供了具有借鑒意義的實踐參考。

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