11月11日，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈加速調(diào)整，截至13點(diǎn)05分，5G通信ETF（515050）、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）跌超2%。天孚通信跌超7%，景旺電子、工業(yè)富聯(lián)、領(lǐng)益智造等紛紛跌超2%。

近期算力板塊資金集中兌現(xiàn)盈利，市場(chǎng)波動(dòng)加大，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）、5G通信ETF（515050）獲資金逆勢(shì)搶籌，近5日分別吸金7166萬(wàn)元、1.6億元。

AI算力需求驅(qū)動(dòng)光模塊、銅連接等細(xì)分板塊業(yè)績(jī)高增。華泰證券測(cè)算，細(xì)分來(lái)看，2025年三季度光模塊、光纖光纜、運(yùn)營(yíng)商、泛物聯(lián)網(wǎng)、液冷設(shè)備、云視頻、銅連接通信八大板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、毛利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，其中光模塊及銅連接板塊營(yíng)收/毛利潤(rùn)增速分別達(dá)到51%/88%、28%/73%。

國(guó)信證券表示，當(dāng)前AI市場(chǎng)回調(diào)更像是技術(shù)進(jìn)入“幻滅期低谷”的健康陣痛，而非泡沫的系統(tǒng)性破裂。AI是一場(chǎng)將持續(xù)數(shù)年的“基礎(chǔ)性轉(zhuǎn)變”。相比于2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫相比，當(dāng)前AI的泡沫化程度或仍處于初期或中期階段。

相關(guān)ETF：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）前三大權(quán)重股：中際旭創(chuàng)（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%）。場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類最低。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）5G通信ETF（515050）前五大權(quán)重股：中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新。相關(guān)ETF全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場(chǎng)外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）。