2025年8月，盛屯礦業(yè)股票撤銷其他風險警示，A股股票簡稱由“ST盛屯”變更為“盛屯礦業(yè)”，證券代碼仍為“600711”。撤銷其他風險警示后，公司股票轉(zhuǎn)出風險警示板交易，交易日漲跌幅限制由5%變?yōu)?0%。

作為主營銅、鈷、鎳等能源金屬的上市公司，盛屯礦業(yè)順利完成“摘帽”，標志著公司治理與經(jīng)營風險全面化解，內(nèi)控整改成效顯著。“摘帽”不僅是形式上的“去標簽”，更是公司重塑市場信心的關(guān)鍵一躍，這家資源龍頭的價值重估正按下加速鍵。

展望未來，銅市場需求和價格穩(wěn)步向好，分析人士也看好鈷在進口減量背景下的價格上漲。總體而言，有色行業(yè)“反內(nèi)卷”也將帶來冶煉行業(yè)的盈利改善。

“摘帽”有望帶來價值重塑

2024年7月30日，盛屯礦業(yè)收到中國證監(jiān)會廈門監(jiān)管局的《行政處罰事先告知書》陳述的情況，公司股票于2024年7月31日停牌1天，2024年8月1日起實施其他風險警示。

對于《行政處罰事先告知書》中涉及的前期會計差錯事項，公司已進行深刻的自查自檢，并已于2024年4月23日披露《盛屯礦業(yè)集團股份有限公司關(guān)于會計差錯更正的公告》及2024年5月15日披露《盛屯礦業(yè)集團股份有限公司關(guān)于廈門證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書的整改報告》，對相關(guān)事項予以更正整改。

如今，盛屯礦業(yè)距離2024年8月5日收到中國證監(jiān)會廈門監(jiān)管局出具的《行政處罰決定書》，已滿十二個月。公司已就行政處罰決定所涉事項對相應(yīng)年度財務(wù)會計報告進行追溯重述，并就投資者索賠事項充分計提預(yù)計負債，符合申請撤銷公司股票其他風險警示的條件。

對于公司正式撤銷其他風險警示，盛屯礦業(yè)董事會秘書林舉表示，“摘帽”意味著公司治理水平和整體運營能力獲得顯著提升，并得到各方認可。近年來，公司業(yè)績持續(xù)處于歷史較好水平，摘帽進一步向市場傳遞了積極信號。此舉也有助于增強投資者及社會公眾對盛屯礦業(yè)的信心與認可度。“我們始終與投資者保持密切交流和互動。摘帽后，投資者對公司的關(guān)注度將逐步提升，這是正在形成的趨勢。”

據(jù)了解，盛屯礦業(yè)管理層始終高度重視內(nèi)在價值的提升，并主要從三個方面推進：一是夯實實業(yè)制造基礎(chǔ)，自2024年以來，公司在能源金屬和基本金屬領(lǐng)域的實業(yè)制造營收占比已超過90%，并持續(xù)擴大在能源金屬方面的產(chǎn)能。二是，加強資源布局與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，努力實現(xiàn)國內(nèi)外上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動及產(chǎn)業(yè)鏈延伸。三是堅定不移推進國際化戰(zhàn)略。

在公司治理層面，盛屯礦業(yè)堅定做好各項工作，以優(yōu)良業(yè)績回報投資者。在投資者關(guān)系方面，公司通過多元化溝通渠道和透明化機制，包括股東大會、業(yè)績說明會等保障投資者知情權(quán)等權(quán)益。

立足長期發(fā)展，ESG為礦業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇，推動礦業(yè)向低碳、環(huán)保、可持續(xù)的方向發(fā)展。盛屯礦業(yè)一直秉持“盡善利用資源，盡美創(chuàng)造生活”的使命，堅持以人為本、善待員工、注重環(huán)境友好和關(guān)愛社會。

有行業(yè)分析認為，“摘帽”也反映出盛屯礦業(yè)在財務(wù)和治理方面風險降低、聲譽恢復(fù)，短期內(nèi)有利于推動ESG評級提升。據(jù)悉，公司正持續(xù)系統(tǒng)化提升環(huán)境全周期管理水平、加強員工權(quán)益保障和公司治理，持續(xù)優(yōu)化ESG實踐，并結(jié)合綠色轉(zhuǎn)型和供應(yīng)鏈合規(guī)等工作，積極遵循國內(nèi)外披露標準，不斷贏得海內(nèi)外市場的信任。

業(yè)績牢筑高成長基底

作為有色金屬行業(yè)龍頭企業(yè)，盛屯礦業(yè)在銅、鈷、鎳等能源金屬深耕多年，有著卓越表現(xiàn)。

據(jù)公司近期發(fā)布的財務(wù)報告，2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入138.04億元，同比增長20.94%；利潤總額13.52億元，同比增長0.47%；歸母凈利潤為10.53億元。公司能源金屬業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收91.87億元，毛利率27.17%，銅產(chǎn)品產(chǎn)量10.26萬金屬噸，鈷產(chǎn)品產(chǎn)量0.55萬金屬噸，鎳產(chǎn)品產(chǎn)量2.45萬金屬噸。

而在行業(yè)人士眼中，銅鈷等金屬還將迎來更多利好。申萬研究表示，當前“反內(nèi)卷”政策有利于銅產(chǎn)業(yè)鏈落后冶煉產(chǎn)能退出，促進冶煉行業(yè)盈利改善。國內(nèi)不斷推出的經(jīng)濟扶持政策將有利于銅下游需求，供應(yīng)端可能的縮減，以及需求端的穩(wěn)定，可能推動銅價走強。

國投證券研報表示，2025年2月，剛果金宣布將暫停鈷出口四個月，鈷價開啟了新一輪的上漲，截至2025年7月，電解鈷價格已自17萬元/噸上漲至25萬元/噸附近水平，并看好鈷在進口減量背景下的價格上漲。

盛屯礦業(yè)也正在進行銅鈷項目的擴產(chǎn)擴建工作，將承接這一有利局面。公司旗下兄弟礦業(yè)（BMS）持續(xù)推進產(chǎn)能擴建及技改項目，2024年下半年開始推進的二期一階段3萬噸銅產(chǎn)能擴建項目，已于2025年3月開始試生產(chǎn)；二期二階段銅產(chǎn)能擴建項目正在推進建設(shè)。通過加強整體能源保障，在擴建及技改建設(shè)完成后，兄弟礦業(yè)銅合計產(chǎn)能將提升至12萬金屬噸/年。

在國內(nèi)，盛屯礦業(yè)持續(xù)深化在產(chǎn)項目提質(zhì)增效工作，通過技術(shù)創(chuàng)新、精細管理和資源優(yōu)化等多措并舉，推動生產(chǎn)運營效率全面提升。華金礦業(yè)自2024年末復(fù)工復(fù)產(chǎn)以來，生產(chǎn)水平逐漸上升，2025年上半年已實現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)和銷售；貴州項目一期基本具備設(shè)計產(chǎn)能要求，滿負荷生產(chǎn)的情況下，生產(chǎn)成本可以達到行業(yè)中上游水平；公司全力推進貴州項目二期工程建設(shè)，預(yù)計2025年下半年竣工；盛屯鋅鍺聚焦稀散金屬綜合回收，進一步優(yōu)化工藝參數(shù)，顯著提升副產(chǎn)品綜合收益。

林舉表示，2025年，公司將繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進。全資子公司四川盛屯鋅鍺科技有限公司聚焦稀散金屬綜合回收，通過優(yōu)化工藝參數(shù)提升副產(chǎn)品效益；控股子公司友山鎳業(yè)印尼有限公司，盡管2024年以來鎳價處于相對低位，上半年仍實現(xiàn)了盈利，成績來之不易。公司正在推進綠色轉(zhuǎn)型，如剛果（金）的銅鈷冶煉子公司陸續(xù)建設(shè)光伏發(fā)電項目，在擴大綠色能源使用的同時，也有效降低了用電成本。

未來，盛屯礦業(yè)將堅持穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，積極應(yīng)對市場變化，持續(xù)優(yōu)化治理體系，穩(wěn)健推進公司戰(zhàn)略發(fā)展，扎實做好國內(nèi)外資源勘探、開發(fā)與運營，穩(wěn)步提升冶煉加工及材料制造能力，深入落實“控成本、抓細節(jié)、提質(zhì)效”的管理要求，實現(xiàn)更高質(zhì)量、更可持續(xù)的發(fā)展。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）