關(guān)注現(xiàn)金流ETF（159399）投資機(jī)會(huì)，自由現(xiàn)金流復(fù)利或成低利率時(shí)代核心資產(chǎn)。

華創(chuàng)證券指出，在低利率環(huán)境下，穩(wěn)定自由現(xiàn)金流的復(fù)利效應(yīng)成為存量經(jīng)濟(jì)長牛的財(cái)務(wù)基石。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式變化之下，股市定價(jià)長期邏輯將轉(zhuǎn)向后端的現(xiàn)金流累積，而非前端擴(kuò)張。自由現(xiàn)金流資產(chǎn)的核心在于可控資本開支、成本費(fèi)用管控及高效運(yùn)營資本，即便利潤零增長也能維持充沛現(xiàn)金流創(chuàng)造。若實(shí)物再通脹回歸，自由現(xiàn)金流的成長屬性將更具吸引力。當(dāng)前紅利價(jià)值板塊關(guān)注三大方向：消費(fèi)內(nèi)需龍頭（如白酒、餐飲、家電）、周期資源品（受益供給收縮及價(jià)格彈性）和紅利低波品種（電力、銀行），這些領(lǐng)域在估值低位具備長期配置價(jià)值。

現(xiàn)金流ETF（159399）跟蹤的是富時(shí)中國A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)（888888），該指數(shù)從上交所和深交所上市的A股中篩選出自由現(xiàn)金流收益率較高、財(cái)務(wù)健康狀況良好的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋多行業(yè)領(lǐng)域，旨在反映具備穩(wěn)健現(xiàn)金流特征的中國A股上市公司證券的整體表現(xiàn)。

沒有股票賬戶的投資者可關(guān)注國泰富時(shí)中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF發(fā)起聯(lián)接A（023919），國泰富時(shí)中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF發(fā)起聯(lián)接C（023920）。

注：現(xiàn)金流ETF完全由國泰基金管理有限公司開發(fā)，本基金與倫敦證券交易所集團(tuán)公司及其附屬企業(yè)（統(tǒng)稱“LSE Group”）之間沒有關(guān)聯(lián)，也并非受其發(fā)起、背書、出售或推廣。FTSE Russell是特定LSE Group公司的商標(biāo)名稱之一。LSE Group概不對(duì)任何人士使用本基金或基礎(chǔ)數(shù)據(jù)承擔(dān)任何責(zé)任。

如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。