每經編輯｜葉峰    

AI發(fā)展加速演繹，通信ETF（515880）盤中漲超3%，光模塊含量超40%，資金搶籌，連續(xù)5日凈流入超4億元。

AI浪潮持續(xù)進化

供給端，伴隨英偉達GB200機架放量，產業(yè)鏈目前仍有望迎來基本面的顯著改善。由于新一代產品配套元器件規(guī)格及通信網絡升級，產業(yè)鏈或迎來量價齊升，其中PCB、光模塊、ODM等環(huán)節(jié)增益較為明顯。需求層面，目前算力需求迅速增長，一方面得益于推理端用戶數量增長及使用場景拓寬，推理算力需求進一步增長。另一方面，scaling laws仍在發(fā)力，訓練端Grok4等模型訓練算力依然在高速增長。此外，AI眼鏡等端側產品或加速放量，云端兩旺趨勢明確，AI浪潮仍在持續(xù)進化。

軟件端看，GPT等大模型紛紛落地，或進一步激化相關需求。目前AI大模型雖進化迅速，在編程、圖文生成等場景能力提升較快，但在產業(yè)側引起質變仍需持續(xù)提高智能水平。不過，在全球科技巨頭集體發(fā)力之下，AI的使用場景逐步打開，產業(yè)鏈閉環(huán)已逐步清晰。

市場急尋“光模塊ETF”，關注光模塊含量超40%的通信ETF(515880)

從基本面看，AI發(fā)展仍處在極早期階段，在海內外算力基礎設施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度?？梢躁P注光模塊含量超40%的通信ETF(515880)，三巨頭“易中天”占比超32%，有望充分受益于AI算力的需求爆發(fā)。

注：數據來源：中證指數公司，wind，截至2025/7/16。中證全指通信設備指數前十大成份股為新易盛（15.08%）、中際旭創(chuàng)（13.59%）、中興通訊（9.59%）、工業(yè)富聯（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、傳音控股（3.02%）、亨通光電（2.71%）、聞泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）。標的指數成分股僅做列示，指數成分股可能隨指數編制規(guī)則發(fā)生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。其中，光模塊和銅連接占比選取與WIND光模塊指數、WIND高速銅連接指數成分重合個股計算，權重可能隨著市場交易變化。本基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金，屬于較高風險、較高收益的基金。本基金為指數型基金，主要采用完全復制策略，跟蹤中證全指通信設備指數，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險,投資需謹慎。