每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

繼上周大漲2.6%觸及1100點后，本周每經(jīng)品牌100指數(shù)一鼓作氣突破1100點，朝著年內(nèi)新高邁進。

隨著“反內(nèi)卷”政策和供給端控量穩(wěn)價等利好消息頻出，目前A股市場做多的趨勢性力量正在累積，每經(jīng)品牌100指數(shù)憑借著低估值優(yōu)勢，將持續(xù)受到資金關(guān)注。

每經(jīng)品牌100指數(shù)周線走勢圖

成分股再現(xiàn)普漲行情

在“反內(nèi)卷”政策將獲推進預(yù)期下，市場進一步迎來重大水電工程及基建項目的部署，供給端去化預(yù)期疊加需求端政策加碼，權(quán)重板塊帶動指數(shù)實現(xiàn)進一步上漲。市場交投也顯著活躍，日均成交額一度達(dá)到近1.9萬億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日收盤，本周每經(jīng)品牌100指數(shù)周漲1.92%，以1119.51點報收，指數(shù)創(chuàng)了近三個月以來新高。估值方面，每經(jīng)品牌100指數(shù)平均市盈率仍舊只有12倍，顯著低于上證指數(shù)和深成指平均市盈率，估值具備優(yōu)勢。

個股方面，每經(jīng)品牌100指數(shù)99只成分股中，本周有70只個股實現(xiàn)上漲，占比達(dá)到71%，成分股呈現(xiàn)普漲行情。具體來看，憑借事件性利好刺激，中國電建本周大漲42.13%，周漲幅一枝獨秀；拼多多、農(nóng)夫山泉、中國海外發(fā)展、中遠(yuǎn)海控、招商蛇口以及騰訊控股等10只個股的周漲幅均超過5%，表現(xiàn)同樣搶眼。

周市值增長方面，騰訊控股本周市值增長了2887.19億元，其總市值也重回5萬億港元之上，兩大新能源汽車龍頭寧德時代、比亞迪本周市值增長也在500億元左右。

渤海證券分析指出，展望未來，在流動性及政策部署為主要驅(qū)動因素的行情中，市場樂觀預(yù)期正被快速定價，未來市場能否實現(xiàn)進一步上行，一方面需要關(guān)注國際貿(mào)易、國內(nèi)經(jīng)濟政策能否有增量利好，另一方面，也需要關(guān)注“反內(nèi)卷”政策的加力顯效情況。

基建工程板塊熱度升溫

從每經(jīng)品牌100指數(shù)細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)來看，本周最為出色的無疑是基建工程板塊，除中國電建周漲幅高達(dá)42%外，中國交建、中國中鐵、中國鐵建的周漲幅也均在2%以上，跑贏指數(shù)漲幅。

據(jù)了解，中國電建是水利水電龍頭企業(yè)，水利電力建設(shè)一體化（規(guī)劃、設(shè)計、施工等）能力和業(yè)績位居全球第一，截至2024年年末，公司承擔(dān)了我國65%以上大中型水電站的建設(shè)施工任務(wù)，占有全球50%以上的大中型水利水電建設(shè)市場，承擔(dān)了我國80%以上的河流規(guī)劃及大中型水電站勘測設(shè)計任務(wù)。隨著重大水電工程開工以及合同逐步釋放，在未來較長一段時間內(nèi)有效能增厚公司訂單，助力中國電建穩(wěn)健經(jīng)營。

而中國交建作為交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要特大型企業(yè)之一，也始終積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略，全力參與符合國家重點實施方向的項目，以專業(yè)能力助力重大工程建設(shè)推進。該公司子公司中交天和是我國盾構(gòu)機領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋超大直徑、復(fù)合地層、硬巖掘進（TBM）及特殊用途盾構(gòu)機，如天山號、首創(chuàng)號、云頂一號與二號等，創(chuàng)多項施工紀(jì)錄，市場影響力顯著。

除了該行業(yè)個股投資價值外，追蹤中證基建工程指數(shù)的基建50ETF（516970）也值得關(guān)注。該ETF成立于2021年6月23日，本周漲幅達(dá)到6.91%。目前，基建50ETF（516970）年化收益率為11.74%，投資回報率較為穩(wěn)定。

中證基建工程指數(shù)主要權(quán)重股

騰訊市值重回5萬億港元彰顯品牌價值

除了事件性利好刺激基建工程板塊大漲外，本周另一個值得重點關(guān)注的便是騰訊控股總市值重回5萬億港元。

騰訊控股周線圖

有業(yè)內(nèi)人士指出，在經(jīng)歷三年調(diào)整期后，近兩年騰訊控股能再度崛起，主要得益于持續(xù)投入的AI迎來回報期，這也重新構(gòu)建了騰訊的新一輪增長邏輯，并重塑和提升了自身的品牌價值。

據(jù)了解，騰訊投資正在向“AI平臺+能力接口”傾斜，設(shè)立專項AI投資組，強化對AI產(chǎn)業(yè)投資的布局。投資理念強調(diào)“生態(tài)嵌入”與“未來協(xié)同”，轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略防御與能力綁定。騰訊強調(diào)技術(shù)接口開放性與未來嵌入性，試圖通過投資形成長期的AI生態(tài)護城河。目前雖未形成廣泛產(chǎn)品聯(lián)動，但作為長期Alpha布局，具備極高戰(zhàn)略含金量。

而騰訊在游戲AI方向持續(xù)推進平臺化工具建設(shè)，混元游戲視覺平臺、3D-DiT建模系統(tǒng)、VISVISE開發(fā)系統(tǒng)等覆蓋角色設(shè)計、劇情生成、素材管理等核心流程，顯著提升產(chǎn)能效率。AI角色如《和平精英》中的“吉莉”實現(xiàn)自然對話與戰(zhàn)術(shù)互動，構(gòu)建“類真人隊友”體驗。整體看，AI正在幫助騰訊構(gòu)建高頻內(nèi)容迭代與用戶共創(chuàng)的超級數(shù)字空間。

不難看出，騰訊生態(tài)里用戶+場景的天然優(yōu)勢正使得騰訊成為AI時代最佳卡位的企業(yè)之一。

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