華西證券指出，煤炭行業(yè)當前長協(xié)機制保障主流煤企利潤平穩(wěn)；在"反內卷"政策下，焦煤企業(yè)或受益于產(chǎn)能結構性優(yōu)化與政策提價引導。煤炭行業(yè)產(chǎn)能利用率和利潤率接近歷史均值，供需矛盾相對較輕。"十四五"以來落后產(chǎn)能持續(xù)淘汰，大型現(xiàn)代化煤礦成為生產(chǎn)主體，行業(yè)整體處于相對健康區(qū)間。焦煤企業(yè)面臨產(chǎn)能淘汰壓力有限，主要影響體現(xiàn)在產(chǎn)能結構性優(yōu)化及政策引導下的價格回升。動力煤因長期合約價格穩(wěn)定機制，現(xiàn)貨價格波動對行業(yè)整體盈利水平影響相對有限。

煤炭ETF（515220）跟蹤的是中證煤炭指數(shù)（399998），該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從A股市場中選取涉及煤炭開采、加工及相關服務等業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映煤炭行業(yè)代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股篩選注重企業(yè)規(guī)模與流動性，集中覆蓋煤炭產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，能夠有效體現(xiàn)國內煤炭行業(yè)的市場運行態(tài)勢和發(fā)展趨勢。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證煤炭ETF聯(lián)接C（008280），國泰中證煤炭ETF聯(lián)接A（008279）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。