每經(jīng)記者｜可楊    每經(jīng)編輯｜楊夏    

7月17日晚間，八一鋼鐵（600581.SH，股價3.27元，市值50.32億元）披露關于2024年年度報告的信息披露監(jiān)管問詢函的回復公告。

本次問詢涉及三大焦點問題，分別為關聯(lián)交易、在建工程以及償債能力，其中關聯(lián)交易部分涉及金額超過百億元。

根據(jù)年報數(shù)據(jù)，2024年，八一鋼鐵向關聯(lián)方采購商品和接受勞務金額達99.81億元，占營業(yè)成本的48.04%；向關聯(lián)方銷售商品和提供勞務金額為34.1億元，占營業(yè)收入的18.27%。

百億元關聯(lián)交易引質(zhì)疑

2024年年報顯示，報告期內(nèi)，八一鋼鐵向關聯(lián)方采購商品、接受勞務發(fā)生額99.81億元，占營業(yè)成本的48.04%；向關聯(lián)方銷售商品、提供勞務發(fā)生額34.1億元，占營業(yè)收入的18.27%。

此外，交易所注意到，八一鋼鐵期末預付款項余額10.26億元，貨幣資金余額13.94億元，資產(chǎn)負債率達99.58%。預付款項中前四名預付方均為控股股東關聯(lián)方，預付余額合計9.26億元，占比90.27%。

對此，上海證券交易所要求八一鋼鐵補充披露關聯(lián)交易明細情況，說明是否存在關聯(lián)方同時為公司供應商和客戶，以及是否存在為關聯(lián)方提供周轉(zhuǎn)資金等侵占上市公司利益的情形。

八一鋼鐵表示，2024年度，八一鋼鐵向關聯(lián)方采購涵蓋大宗原燃料、資材備件、工程服務、物流等核心生產(chǎn)經(jīng)營要素。采購業(yè)務呈現(xiàn)以下特征：集中度高，前五大關聯(lián)供應商采購額占比超70%。

八一鋼鐵稱，公司與八鋼國貿(mào)、歐冶工業(yè)品、八鋼本地礦山系、寶鋼工程等集團平臺形成協(xié)同關系。例如，八鋼國貿(mào)是寶武集團旗下全球原料采購與中亞分銷樞紐，負責八一鋼鐵進口鐵礦石、焦煤的統(tǒng)一采購及鋼材出口。八鋼國貿(mào)的核心優(yōu)勢在于，通過其物流整合能力，鐵礦石物流成本比自采每噸低120元。

在銷售端，八一鋼鐵向歐冶材料、八鋼國貿(mào)、歐冶供應鏈、恒源金屬制品、大橋焊接等關聯(lián)方銷售碳鋼產(chǎn)品、能源介質(zhì)和副產(chǎn)品，銷售總額占營業(yè)收入的18.27%。

公司強調(diào)，上述關聯(lián)交易的必要性在于幫助公司破解地域銷售瓶頸、通過技術(shù)綁定提升附加值、降本增效等。

交易所特別詢問公司是否存在“既是供應商又是客戶”的情況。八一鋼鐵確認部分關聯(lián)方存在上述情況，但強調(diào)交易與行業(yè)相符，與公司經(jīng)營模式相符，例如八鋼佳域工材以2580元/噸回收八一鋼鐵廠內(nèi)廢料后再加工返售，起到循環(huán)經(jīng)濟協(xié)同作用。

對于是否存在侵占上市公司利益的情形，八一鋼鐵表示，相關關聯(lián)采購均按照“市場化原則定價”，關聯(lián)交易議案經(jīng)非關聯(lián)董事全票審議通過，獨立董事認為交易“公允且未損害中小股東利益”。因此，不存在侵占上市公司利益的情形。

資不抵債被質(zhì)疑面臨流動性風險

除關聯(lián)交易外，交易所還關注到八一鋼鐵近年來在建工程快速推進過程中所帶來的資本支出壓力和償債能力下降問題。

根據(jù)公告，報告期內(nèi)公司購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金為17.53億元，約為前五年的支出總額。其中，報告期在建工程重要項目新增投入15.79億元，同比增長249%；期末重要在建工程項目預算數(shù)44.83億元，同比增長122%。

對此，交易所要求八一鋼鐵補充披露近三年在建工程項目的具體情況；說明公司在連續(xù)大額虧損且接近資不抵債的情況下，新增大額在建工程項目等固定資產(chǎn)投入且金額同比大幅增長的原因及合理性、必要性等問題。

公告顯示，八一鋼鐵近三年在建工程項目累計投入規(guī)模42.68億元，其中：2024年度16.28億元、2023年度16.15億元和2022年度10.25億元。年均在建項目200項以上，覆蓋鋼鐵生產(chǎn)全流程煉鐵、煉鋼、軋鋼、能源環(huán)保、物流智能化等。

八一鋼鐵方面表示，八一鋼鐵近三年新增在建工程投資核心項目類型與特點主要集中在環(huán)保升級、智能制造與技改、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、安全提升等方向。新增投資主要基于環(huán)保合規(guī)的剛性需求、產(chǎn)能優(yōu)化與成本控制和債務結(jié)構(gòu)優(yōu)化與政策支持。

債務結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，八一鋼鐵表示，2024年度，公司獲寶武集團31億元授信及政策性低息貸款，專項用于減碳項目，資金成本低于市場利率；公司掛牌轉(zhuǎn)讓煤礦資產(chǎn)，部分資金用于再投資，緩解現(xiàn)金流壓力。

八一鋼鐵近五年資產(chǎn)負債率分別為79.93%、85.90%、89.94%、93.69%、99.58%，期末流動資產(chǎn)余額59.88億元，遠低于流動負債余額232.53億元，非受限貨幣資金12.92億元，遠低于短期借款、長期借款、一年內(nèi)到期的非流動負債、租賃負債等有息負債合計金額113.38億元。2025年一季度末，公司資產(chǎn)負債率100.73%，已資不抵債。

對此，交易所要求公司說明是否存在流動性風險或長短期償債壓力。

八一鋼鐵回應稱，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流入不斷增加，資金情況顯著好轉(zhuǎn)。此外，公司高度重視到期債務，制定有效的長短期還款計劃，并落實了資金來源及籌措進度，有序歸還到期債務。銀行借款還款來源均為公司自有資金和續(xù)貸資金，銀行借款為存量借款，銀行借款到期歸還后銀行繼續(xù)發(fā)放，銀行借款正常循環(huán)，不存在銀行抽貸情況。

封面圖片來源：圖片來源：八一鋼鐵微信公眾號