每經(jīng)AI快訊，中信證券研報指出，2025年頭部快遞更關(guān)注份額提升，考慮多重因素1-5月行業(yè)的價格競爭同比強化但未來向下有底。挖掘快遞細分市場量增引領(lǐng)者，關(guān)注國內(nèi)細分和東南亞市場具備明確競爭壁壘、利潤增長確定性強的公司。6月中旬順豐股東大會強調(diào)“激活經(jīng)營機制”、“深化解決方案轉(zhuǎn)型”等核心方向，運營組織變革、經(jīng)營周期的拐點有望推動公司件量高增長，保持利潤率一定程度持續(xù)提升。極兔在東南亞市場成本優(yōu)勢降維打擊，“份額提升+格局優(yōu)化”持續(xù)兌現(xiàn)。制勝“最后一公里”、智能化&自動化應(yīng)用推動快遞行業(yè)末端降本迎新革命，對比傳統(tǒng)模式，自購/租賃無人車模式有望降本0.1~0.2/0.04元/票。若關(guān)鍵競爭階段維持一定價格競爭烈度，盈利能力&資本開支&分層產(chǎn)品規(guī)模將加速網(wǎng)絡(luò)競爭力的分化。若“反內(nèi)卷”政策端進一步起效，從加盟商到總部利潤端壓力將明顯緩解，關(guān)注通達快遞龍頭的底部布局時機。