每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)表示，預(yù)計(jì)2025年下半年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將延續(xù)回落趨勢(shì)。海外通脹粘性逐漸淡出市場(chǎng)視野，關(guān)稅正成為新的關(guān)鍵變數(shù)，關(guān)稅催生的商品通脹可能讓美國(guó)總體CPI同比在下半年反彈。我們依舊預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息次數(shù)小于或等于2次，或在9月議息會(huì)議上再度降息；歐央行或在6月降息25bps后維持存款便利利率于2%；日央行或等待美日關(guān)稅談判推進(jìn)，在三季度再次加息25bps。美國(guó)減稅法案立法有波折，但擴(kuò)張方向明確，歐盟財(cái)政擴(kuò)張路徑同樣較明確。資產(chǎn)配置上，建議在高波動(dòng)中尋找各類(lèi)資產(chǎn)的交易性機(jī)會(huì)。