自由現(xiàn)金流ETF（159201）將于今日（2月14日）募集結(jié)束，該產(chǎn)品作為國(guó)內(nèi)首批自由現(xiàn)金流ETF，在“現(xiàn)金為王”、平均回報(bào)率下降的宏觀背景下，有望因其出色的防御屬性成為投資者的心頭好。

自由現(xiàn)金流ETF（159201）是國(guó)內(nèi)首批現(xiàn)金流策略類的ETF，產(chǎn)品緊密跟蹤國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)（980092.CNI）。自2015年以來(lái)，國(guó)證自由現(xiàn)金流全收益指數(shù)（480092.CNI）近十年累計(jì)漲幅達(dá)363.62%，年化超17%，顯著高于中證紅利、紅利低波和滬深300的全收益指數(shù)。近十年中僅2016和2018年漲幅為負(fù)，且2019-2024年連續(xù)6年正漲幅，其中2021-2024年連續(xù)4年表現(xiàn)占優(yōu)，2024年錄得32.44%的正漲幅。

國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)行業(yè)分布以石油石化、汽車、家用電器為主。行業(yè)分布主要可以分為兩類，一類是以低估值著稱的的石油石化等周期資產(chǎn)，一類是以汽車、家用電器類為主的高質(zhì)量資產(chǎn)。總體來(lái)看，指數(shù)優(yōu)選基本面穩(wěn)健、經(jīng)營(yíng)模式穩(wěn)定、營(yíng)業(yè)模式和競(jìng)爭(zhēng)格局好的公司。

華泰證券認(rèn)為，當(dāng)前高股息板塊的交易性機(jī)會(huì)來(lái)自科技資產(chǎn)的交易過(guò)熱，配置性機(jī)會(huì)來(lái)自險(xiǎn)資等長(zhǎng)期資本的偏好。中長(zhǎng)期來(lái)看，仍是較好的防御型配置選擇。