每經(jīng)AI快訊，3月10日國信證券交運(yùn)中小盤團(tuán)隊(duì)“姜明交運(yùn)中小盤精選”公眾號發(fā)布了圓通速遞快評文章。事件：公司公告，2022年1至2月，公司實(shí)現(xiàn)快遞業(yè)務(wù)完成量22.97億票，同比增長27.81%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約76.24億元，同比增長39.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約5.45億元，同比增長186.36%。

文章要點(diǎn)：1-2月業(yè)務(wù)量增速回升、價格堅(jiān)挺，盈利表現(xiàn)亮眼；行業(yè)價格戰(zhàn)維持緩和態(tài)勢，快遞龍頭業(yè)績修復(fù)邏輯將持續(xù)兌現(xiàn)；競爭實(shí)力持續(xù)提升，公司長期價值凸顯。

投資建議：業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期，維持“買入”評級?？紤]公司經(jīng)營持續(xù)優(yōu)化、盈利能力穩(wěn)步提升，我們上調(diào)公司2021年-2023年歸母凈利潤至21.2億元/29.7億元/33.9億元，對應(yīng)PE 26/19/16x。我們認(rèn)為快遞龍頭的競爭已經(jīng)從價格戰(zhàn)升級為“兼顧價格和服務(wù)”多元化競爭，未來快遞龍頭規(guī)模和利潤將進(jìn)入穩(wěn)增長階段，而具有強(qiáng)勁競爭實(shí)力的圓通有望在競爭格局演變過程中最后勝出。

風(fēng)險提示：行業(yè)需求低于預(yù)期，價格戰(zhàn)惡化等。

(記者 湯輝)

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