每經(jīng)編輯｜盧祥勇 易啟江    

北京時(shí)間22日凌晨，美國(guó)三大股指全線收跌，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將不得不多次加息以抗擊通脹的預(yù)期升溫，這令股市承壓。

從周跌幅看，美三大股指本周均下跌4.5%以上。

從歷年1月表現(xiàn)來(lái)看，納指今年1月至今累計(jì)已下跌11.99%，創(chuàng)下自1972年以來(lái)最差。道指和標(biāo)普500分別下跌5.70%和7.73%，也創(chuàng)下自2009年以來(lái)的最差開(kāi)年記錄。

 

 

美股集體下跌，高增長(zhǎng)科技股首當(dāng)其沖

周五道指跌1.3%報(bào)34265.37點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌1.89%報(bào)4397.94點(diǎn)，納指跌2.72%報(bào)13768.92點(diǎn)。迪士尼跌6.92%，波音跌4.15%，紛紛領(lǐng)跌道指。

標(biāo)普500指數(shù)的11個(gè)板塊幾乎全軍覆沒(méi)，通信板塊收跌將近3.9%，表現(xiàn)最差，日用消費(fèi)品板塊收漲0.02%，是唯一上漲的板塊。

科技股重挫。美國(guó)流媒體巨頭Netflix周五收盤(pán)大跌21.79%，股價(jià)報(bào)397.5美元，創(chuàng)2012年7月25日大跌25%以來(lái)的最大單日跌幅。市值一夜蒸發(fā)490.6億美元，約合3100億人民幣。

該公司在周四盤(pán)后公布的四季度財(cái)報(bào)顯示訂閱用戶增長(zhǎng)放緩，并遭多家投行下調(diào)目標(biāo)價(jià)。

財(cái)報(bào)顯示，Netflix預(yù)計(jì)今年一季度訂閱用戶數(shù)增長(zhǎng)250萬(wàn)，大幅不及市場(chǎng)預(yù)期的增加626萬(wàn)，2021年同期為增加398萬(wàn)。

Netflix表示，來(lái)自其他公司的競(jìng)爭(zhēng)加劇是用戶增長(zhǎng)放緩的原因之一，盡管該公司曾表示，蘋(píng)果和迪士尼等不會(huì)對(duì)用戶增長(zhǎng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

財(cái)報(bào)過(guò)后，多家華爾街投行下調(diào)了Netflix的目標(biāo)價(jià)。瑞銀將該公司目標(biāo)價(jià)從690美元下調(diào)至575美元，高盛將其目標(biāo)價(jià)從580美元下調(diào)至450美元，富國(guó)銀行將其目標(biāo)價(jià)從800美元下調(diào)至600美元。

Netflix是本季第一家公布財(cái)報(bào)的大型科技企業(yè)。蘋(píng)果、微軟和特斯拉定于下周公布財(cái)報(bào)。

亞馬遜股價(jià)周五收盤(pán)大跌5.95%，股價(jià)報(bào)2852.86美元，本周跌幅達(dá)12%，因大盤(pán)拋售令科技股承壓。這標(biāo)志著亞馬遜自2018年12月21日當(dāng)周下跌13.4%以來(lái)最差的單周表現(xiàn)。

熱門(mén)中概股多數(shù)下跌，紅黃藍(lán)跌24.35%，華富教育跌20.82%，叮咚買(mǎi)菜跌15.37%，魔線跌14.8%，嘉楠科技跌13.69%，第九城市跌12.5%；漲幅方面，品鈦漲55.31%，天美生物漲9.66%，尚乘國(guó)際漲8.3%，海亮教育漲7.77%，新濠影匯漲4.25%。中概新能源汽車(chē)股全線走低，蔚來(lái)汽車(chē)跌6.08%，小鵬汽車(chē)跌6.23%，理想汽車(chē)跌4.35%。

本周，道指跌4.58%，標(biāo)普500指數(shù)跌5.68%，納指跌7.55%。道指創(chuàng)2020年11月以來(lái)最大周跌幅，標(biāo)普500指數(shù)和納指均創(chuàng)2020年3月下旬以來(lái)最大周跌幅。

而從月跌幅看，納指1月以來(lái)累計(jì)下跌11.99%，創(chuàng)下50年來(lái)最差開(kāi)局。道指和標(biāo)普500的1月表現(xiàn)，也創(chuàng)下自2009年以來(lái)的最差記錄。

納斯達(dá)克綜合指數(shù)歷史上的月跌幅排名

幾十年來(lái)不斷預(yù)測(cè)市場(chǎng)泡沫的著名投資者Jeremy Grantham表示，美國(guó)股市正進(jìn)入他一年前所預(yù)測(cè)的歷史性崩盤(pán)，即便美聯(lián)儲(chǔ)干預(yù)也無(wú)法阻止最終近50%的暴跌。

 

 

美聯(lián)儲(chǔ)加息，市場(chǎng)資金正從美股流入A股？

進(jìn)入新年以來(lái)，美股市場(chǎng)一直受到國(guó)債收益率飆升、以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)迅速收緊政策以應(yīng)對(duì)通脹飆升前景的困擾，對(duì)利率敏感的高增長(zhǎng)科技股首當(dāng)其沖。

數(shù)據(jù)顯示，代表新型行業(yè)的納斯達(dá)克指數(shù)當(dāng)前估值位于歷史高位。

此外，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將不得不多次加息以抗擊通脹的信心日益增強(qiáng)，這令股市承壓。上周，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)稱(chēng)快速通貨膨脹是全面經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“嚴(yán)重威脅”，數(shù)據(jù)顯示12月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)較上年同期飆升7%。

美東時(shí)間周五，美國(guó)銀行公布的每周資金流動(dòng)報(bào)告顯示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)不斷釋放鷹派信號(hào)，市場(chǎng)已經(jīng)在為利率上升做準(zhǔn)備，投資者正將資金從債券中抽離資金，并轉(zhuǎn)而投入股市。此外，美股市場(chǎng)資金正流向中國(guó)和新興市場(chǎng)股市。

美銀援引資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)顯示，今年前三周，全球股票基金的資金流入為520億美元，與去年同期相當(dāng)，而債券和信貸基金的資金出現(xiàn)了小幅流出。

"利率上升和企業(yè)利潤(rùn)下降，對(duì)信貸和股市來(lái)說(shuō)是一個(gè)糟糕的組合，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于（通脹）曲線，"美銀首席投資策略師Michael Hartnett在報(bào)告中稱(chēng)。

事實(shí)上，隨著美國(guó)通脹持續(xù)飆升，近期包括前財(cái)政部長(zhǎng)勞倫斯·薩默斯（Lawrence Summers）、前白宮首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰森·弗曼（Jason Furman）以及貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·泰勒（John Taylor）等多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家都表達(dá)過(guò)類(lèi)似觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)作已經(jīng)落后于通脹。

美國(guó)和英國(guó)的貨幣市場(chǎng)顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)2022年將有四次加息。

從不同地區(qū)的股市來(lái)看，新興市場(chǎng)出現(xiàn)了自2021年3月以來(lái)最大的周資金流入，達(dá)到52億美元，中國(guó)股市也出現(xiàn)了大量資金流入。而美國(guó)股市則出現(xiàn)了四周以來(lái)的首次資金外流。

盡管股票資金流還沒(méi)有明顯的避險(xiǎn)情緒出現(xiàn)，不過(guò)現(xiàn)金流水平正在上升。據(jù)稱(chēng)，美國(guó)銀行的“私人客戶”管理著3.3萬(wàn)億美元資產(chǎn)，其中現(xiàn)金占比11.3%，而其客戶持有的前10只股票的平均貝塔系數(shù)均高于歷史平均水平，這表明它們更容易受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃也表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息可能會(huì)給一些地區(qū)本就已經(jīng)疲弱的復(fù)蘇 “潑冷水”。

格奧爾基耶娃周五在達(dá)沃斯論壇的視頻會(huì)議上表示，美國(guó)加息可能對(duì)背負(fù)高額美元債務(wù)的國(guó)家產(chǎn)生重大影響，因此，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該清楚地傳達(dá)其政策計(jì)劃，以防止出現(xiàn)意外，這“非常重要”。美國(guó)利率上升可能會(huì)提高各國(guó)償還美元債務(wù)的成本。

編輯| 盧祥勇 易啟江

校對(duì)| 程鵬

封面圖來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500949537

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自Wind、財(cái)聯(lián)社、國(guó)金證券研報(bào)

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