人造肉第一股Beyond Meat已經(jīng)上市一整年了。其股價(jià)在2019年5月2日上市后的3個(gè)月內(nèi)不斷沖高，最高觸達(dá)239.71美元價(jià)格。目前最新報(bào)價(jià)91.53美元。

Beyond Meat在大洋彼岸的火熱，也帶火了A股人造肉概念。不過(guò)受疫情影響，這塊人造肉到底能“香”多久，機(jī)構(gòu)和“食客”卻莫衷一是。5月2日富國(guó)銀行發(fā)布最新報(bào)告，將Beyond Meat股票評(píng)級(jí)從“持股觀(guān)望”下調(diào)至“減持”，并給出72美元的目標(biāo)價(jià)，這意味著該股可能還有21%的潛在下跌空間。

近1個(gè)月股價(jià)翻倍

Beyond Meat股價(jià)在經(jīng)歷2月下旬到3月下旬的下行之后，逐步向上反彈。從3月19日48.18美元的低點(diǎn)已經(jīng)最高漲至4月27日的116.64美元，最新報(bào)價(jià)91.53美元。

近3個(gè)月股價(jià)走勢(shì)

來(lái)源：Wind

疫情帶來(lái)的肉食短缺擔(dān)憂(yōu)，短期催高了Beyond Meat 4月以來(lái)股價(jià)。

根據(jù)媒體報(bào)道，受疫情影響，美國(guó)肉類(lèi)生產(chǎn)能力大幅下降，許多工廠(chǎng)關(guān)閉或放慢了生產(chǎn)。

美聯(lián)社4月20日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，全球最大肉食品加工企業(yè)JBS S.A.當(dāng)天宣布，暫時(shí)關(guān)閉明尼蘇達(dá)州沃辛頓一家出現(xiàn)疫情的豬肉加工廠(chǎng)。這家工廠(chǎng)擁有超過(guò)2000名員工，正常條件下每日屠宰20000頭肉豬，約占美國(guó)豬肉總產(chǎn)能的5%。

公司主席鮑勃·克雷布斯形容，這不是一個(gè)輕松的決定：“我們承認(rèn)沃辛頓的工廠(chǎng)對(duì)于當(dāng)?shù)剞r(nóng)場(chǎng)主、全美食品供應(yīng)鏈與許多聯(lián)動(dòng)產(chǎn)業(yè)至關(guān)重要。”

類(lèi)似事件無(wú)疑成為植物肉公司Beyond Meat股價(jià)的短期催化劑。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，在截至4月18日的一周內(nèi)，美國(guó)以植物為基礎(chǔ)的肉類(lèi)替代品的銷(xiāo)量同比猛增200%，在8周內(nèi)猛增265%。相比之下，同期鮮肉價(jià)格分別上漲了30%和39%。

而B(niǎo)eyond Meat還在4月23日宣布，已經(jīng)簽署一項(xiàng)為期5年、金額1.5億美元的有擔(dān)保循環(huán)信貸，這筆資金將用于為公司帶來(lái)增長(zhǎng)的項(xiàng)目。如果有需要的話(huà)，這筆循環(huán)信貸額度可以提高至2億美元。

投資機(jī)構(gòu)不乏擔(dān)憂(yōu)

疫情對(duì)作為餐飲產(chǎn)業(yè)一環(huán)的Beyond Meat也并非全無(wú)負(fù)面影響。

來(lái)源：MarketBeat網(wǎng)站

根據(jù)MarketBeat網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，Beyond Meat上市以來(lái)獲得3個(gè)買(mǎi)入評(píng)級(jí)，11個(gè)持有評(píng)級(jí)和6個(gè)賣(mài)出評(píng)級(jí)。過(guò)去90天內(nèi)，Beyond Meat成為13項(xiàng)研究報(bào)告的主題，分析師對(duì)該股票表現(xiàn)出濃厚興趣。

一年來(lái)，華爾街有20位分析師發(fā)布了Beyond Meat股票的1年目標(biāo)價(jià)格，預(yù)測(cè)范圍從39美元到130美元不等，他們平均預(yù)計(jì)Beyond Meat的股價(jià)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)將達(dá)到85.55美元。Beyond Meat最新收盤(pán)價(jià)91.53美元。

最新一份報(bào)告來(lái)自富國(guó)銀行。5月2日，富國(guó)銀行分析師John Baumgartner將Beyond Meat股票評(píng)級(jí)從“持股觀(guān)望”下調(diào)至“減持”，并給出72美元的目標(biāo)價(jià)，這意味著該股可能還有21%的潛在下跌空間。

富國(guó)銀行分析師認(rèn)為，受新冠肺炎疫情影響，2020年餐飲服務(wù)需求將會(huì)變得疲軟很多，尤其是下行的經(jīng)濟(jì)整體狀況，將使得到店高價(jià)消費(fèi)需求降低，2020年將很可能成為植物肉食品市場(chǎng)的首次“真正考驗(yàn)”。該分析師還表示，考慮到營(yíng)銷(xiāo)和研發(fā)對(duì)于維持長(zhǎng)期增長(zhǎng)的重要性，Beyond Meat在盈虧平衡中削減開(kāi)支的靈活性相對(duì)較小。將Beyond Meat在2020財(cái)年的每股收益預(yù)期從11美分下調(diào)至6美分，將2021財(cái)年的每股收益預(yù)期從37美分下調(diào)至35美分。

實(shí)際上，由于全球餐飲服務(wù)行業(yè)增長(zhǎng)整體放緩，而B(niǎo)eyond Meat一半以上銷(xiāo)售額來(lái)自食品餐飲服務(wù)，還有多位機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為疫情將對(duì)Beyond Meat帶來(lái)不利影響。瑞銀分析師Steven Strycula近日將Beyond Meat評(píng)級(jí)從“中性”下調(diào)至“賣(mài)出”，目標(biāo)價(jià)從90美元下調(diào)至73美元。

摩根大通分析師Ken Goldman將Beyond Meat的目標(biāo)價(jià)從108美元下調(diào)至77美元。其認(rèn)為，疫情對(duì)食品服務(wù)銷(xiāo)售的影響將大于對(duì)零售銷(xiāo)售的影響，并將壓低食品服務(wù)的定價(jià)和利潤(rùn)率。這位分析師總體上仍然看好Beyond Meat的基本面，但近期的不確定性太多。

高盛分析師則將Beyond Meat評(píng)級(jí)由“中性”下調(diào)至“賣(mài)出”，目標(biāo)價(jià)由129美元下調(diào)至39美元。分析師表示Beyond Meat是受新冠肺炎疫情影響最直接的股票之一，客流量的下降對(duì)Beyond Meat來(lái)說(shuō)是短期逆風(fēng)，其食品服務(wù)分銷(xiāo)存在風(fēng)險(xiǎn)。

進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)

其實(shí)，Beyond Meat財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)并不算差。最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年四季度Beyond Meat營(yíng)收達(dá)到9850萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)212.5%，超出市場(chǎng)預(yù)期；毛利率由25%提升至34%；四季度經(jīng)調(diào)整的EBITDA為950萬(wàn)美元，凈虧損在50萬(wàn)美元。其2019年全年?duì)I收在2.98億美元，同比增長(zhǎng)238.8%；全年毛利提升至33.5%，經(jīng)調(diào)整后的EBITDA為2530萬(wàn)美元，全年凈虧損1240萬(wàn)美元。

公司給出2020年業(yè)績(jī)指引顯示，預(yù)計(jì)2020年全年凈營(yíng)收4.9億-5.1億美元，市場(chǎng)預(yù)期為4.857億美元，不過(guò)營(yíng)收增速顯示有所放緩。

值得一提的是，4月21日，星巴克宣布推出5款植物肉餐食，其中包括來(lái)自Beyond Meat供應(yīng)的植物肉產(chǎn)品。這一系列食品在中國(guó)3300多家星巴克門(mén)店銷(xiāo)售，最低價(jià)格59元人民幣/份。

與星巴克中國(guó)區(qū)的合作標(biāo)志著B(niǎo)eyond Meat正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。與美國(guó)相比，中國(guó)的植物肉類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)仍待開(kāi)發(fā)。

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封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）