每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

《每日經(jīng)濟新聞》（下文簡稱NBD）舉辦的中國上市公司高峰論壇，目前已發(fā)展成業(yè)內(nèi)最具影響的評選活動之一。在以“問道高質(zhì)量·增長新動能”為主題的2018第七屆中國上市公司高峰論壇即將舉辦之時，北京星石投資首席執(zhí)行官楊玲接受了記者的專訪。

NBD：請談談您眼中的中國經(jīng)濟該如何實現(xiàn)高質(zhì)量、新動能發(fā)展？

楊玲：十九大明確了我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，不僅僅意味著經(jīng)濟增速換擋，更是意味著未來高質(zhì)量發(fā)展是經(jīng)濟的根本要求。在過去的高速增長階段，很多指標體系是以速度和總量為核心，但高質(zhì)量發(fā)展所對應的不再是以速度為核心，而是需要圍繞效率、質(zhì)量、結構、創(chuàng)新、綠色、共享等全方位、多元化的指標評價體系。

基建+房地產(chǎn)拉動的傳統(tǒng)經(jīng)濟增長難以為繼，高端產(chǎn)業(yè)為主的新經(jīng)濟占比有待提高。在過去的許多年，基建投資與房地產(chǎn)投資是拉動中國經(jīng)濟發(fā)展的主要動力，連續(xù)多年的高速增長將中國經(jīng)濟推進了世界經(jīng)濟大國行列，而這種傳統(tǒng)增長模式已難以為繼，這是經(jīng)濟結構轉(zhuǎn)型下的中國無法回避的問題。

伴隨著人口紅利消失，而人才紅利釋放，中國經(jīng)濟增長正在進入創(chuàng)新驅(qū)動的新階段。以制造業(yè)為例，高端制造投資占制造業(yè)投資的比例不斷抬升，且一直保持高速增長。中國高質(zhì)量增長的新生產(chǎn)模式開始確立并成型。

NBD：在目前中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型路口，您認為上市公司該如何尋找新的發(fā)展動能？

楊玲：孵化經(jīng)濟新動能需要發(fā)揮直接融資的作用，歷史經(jīng)驗無數(shù)次證明，資本市場是新經(jīng)濟的催化劑和新動能的發(fā)源地。例如美國的納斯達克市場對其高科技和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展功不可沒，孕育了英特爾、微軟、谷歌、臉書等一大批高科技和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

決策層一直著力于完善資本市場制度，擴大直接融資比例，為創(chuàng)新提供土壤，運用市場的力量將資源配置到代表未來產(chǎn)業(yè)升級方向的企業(yè)中，實現(xiàn)新產(chǎn)業(yè)、新模式、新業(yè)態(tài)、新技術的優(yōu)勝劣汰。近期，在上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的提法，便是資本市場制度改革的重要一步，旨在補齊資本市場服務科技創(chuàng)新的短板，未來有望成為孵化經(jīng)濟新動能的主要場所。

NBD：作為資本市場的重要參與者，在您眼中，上市公司該如何高質(zhì)量發(fā)展？

楊玲：要推動企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，一方面企業(yè)自身要改變發(fā)展模式，從過去的依靠加杠桿盲目擴張的粗放發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向以自主創(chuàng)新、提升核心技術為驅(qū)動力的新模式；另一方面，外部也應當為企業(yè)提供良好的制度環(huán)境，減輕企業(yè)運營過程中的阻礙，讓企業(yè)能夠集中力量發(fā)展主業(yè)。

過去不少企業(yè)走粗獷式發(fā)展的道路，盲目加杠桿進行產(chǎn)能擴張，而不重視技術創(chuàng)新。這種發(fā)展模式在我國的人口紅利時代有一定的優(yōu)勢，因為過去我國擁有大量的廉價勞動力，企業(yè)能夠通過快速擴張獲取規(guī)模優(yōu)勢，因此在代工等低附加值環(huán)節(jié)能夠獲取到無可匹敵的優(yōu)勢。但是隨著中國的人口紅利在2011年前后度過“劉易斯拐點”，人力成本逐漸提升，僅僅停留在低附加值環(huán)節(jié)的企業(yè)已經(jīng)難以立足。而創(chuàng)新既能打造企業(yè)的立身之本，也是打開企業(yè)盈利天花板的關鍵要素。

以紡織服裝業(yè)為例，過去中國由于具備廉價的勞動力和原材料，源源不斷地吸引著英美的服裝巨頭將生產(chǎn)外包給中國代工企業(yè)。但是從2011年開始，由于我國的人力成本大幅提升，中國代工的優(yōu)勢不再，中國的服裝代工業(yè)務開始逐漸被東南亞奪走。再以電子產(chǎn)業(yè)鏈為例，處于基礎代工環(huán)節(jié)的公司利潤率較低，大約5%左右，而蘋果、三星等具備大量技術專利的企業(yè)凈利潤率則能達到10%~20%。

現(xiàn)在，我國已經(jīng)走上產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的道路，企業(yè)要實現(xiàn)高效率、高質(zhì)量的發(fā)展，就要向創(chuàng)新型企業(yè)轉(zhuǎn)型。要實現(xiàn)這個目標，一是要推動企業(yè)大力創(chuàng)新。這種創(chuàng)新可能是顛覆性的技術創(chuàng)新，如區(qū)塊鏈、人工智能、4D打印等，也可能是基于技術創(chuàng)新而形成的商業(yè)模式創(chuàng)新，如過去的電子商務，現(xiàn)在的金融科技、共享經(jīng)濟等。二是要培育和引進創(chuàng)新型人才，為企業(yè)注入新的血液、新的思維，激發(fā)企業(yè)活力。

NBD：上市公司要取得高質(zhì)量的發(fā)展，您認為需要怎樣的外部環(huán)境支持？

楊玲：一是要為企業(yè)提供寬松的創(chuàng)新環(huán)境和全面的權益保障，減少企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的后顧之憂。研發(fā)是一項投入高、但回報具有較高不確定性的投資。在過去，由于知識產(chǎn)權保護制度建立較晚，制度尚不成熟，專利侵權成本低，導致我國“山寨”盛行，使得專注于研發(fā)的企業(yè)遭受較大的損失。但現(xiàn)在，中國已經(jīng)加入了幾乎所有主要的知識產(chǎn)權國際公約，建立起了門類較為齊全的知識產(chǎn)權法律法規(guī)，在世界知識產(chǎn)權組織發(fā)布的《2018年全球創(chuàng)新指數(shù)報告》中，中國名列第17位，成為首個躋身全球前20位的中等收入經(jīng)濟體。隨著未來知識產(chǎn)權保護制度的不斷完善，知識產(chǎn)權密集型企業(yè)將得到更多的有效保障，將有助于推動企業(yè)間的技術交流合作，更加激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)造力。

二是要減輕企業(yè)的經(jīng)營負擔，讓企業(yè)能夠?qū)Ｗ⒂诎l(fā)展主業(yè)。從比例上看，我國企業(yè)承擔的稅負還比較高。而今年以來，我國政府已經(jīng)在減稅降費、緩解中小企業(yè)融資難問題等方面加速出臺了多項政策，全年減稅規(guī)?；?qū)⒊^1.3萬億元。近期的民營經(jīng)濟座談會中總書記也將減輕企業(yè)稅費負擔放在了第一位，提出要加大減稅力度，推進增值稅等實質(zhì)性減稅，對小微企業(yè)、科技型初創(chuàng)企業(yè)可以實施普惠性稅收免除。我們期待后續(xù)推出更多的稅改措施，減輕企業(yè)經(jīng)營負擔，激發(fā)企業(yè)活力。