每經(jīng)記者｜陳晨    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

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今日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，證監(jiān)會正式發(fā)布《外商投資期貨公司管理辦法》（以下稱：《外資辦法》），主要內(nèi)容有：明確適用對象；細(xì)化境外股東條件；規(guī)范間接持股，實際控制5%以上的應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)為直接持股；明確高級管理人履職規(guī)定等。

圖片源自：證監(jiān)會官方網(wǎng)站

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，從2005年至今，期貨公司對外商投資開放大致經(jīng)歷了三個階段，而本次《外資辦法》發(fā)布也意味著符合條件的境外機構(gòu)可向證監(jiān)會提出申請，持有境內(nèi)期貨公司股比不超過51%，三年后股比不受限制。

包括五項主要內(nèi)容

根據(jù)證監(jiān)會披露，《外資辦法》主要涉及以下內(nèi)容：

一是明確適用范圍。外商投資期貨公司界定為單一或有關(guān)聯(lián)關(guān)系的多個境外股東直接持有或間接控制公司5%以上股權(quán)的期貨公司。

二是細(xì)化境外股東條件。境外股東應(yīng)當(dāng)具有良好的國際聲譽和經(jīng)營業(yè)績，近3年業(yè)務(wù)規(guī)模、收入、利潤居于國際前列，近3年長期信用均保持在高水平。

三是規(guī)范間接持股。要求境外投資者通過投資關(guān)系、協(xié)議或其他安排，實際控制期貨公司5%以上股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)為直接持股，但對通過中國境內(nèi)證券公司間接持有期貨公司股權(quán)及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形予以豁免。

四是明確高級管理人員履職規(guī)定。外商投資期貨公司的高級管理人員須在中國境內(nèi)實地履職。

五是對文本語言和信息系統(tǒng)部署提出要求。

另外，火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，證監(jiān)會還表示，《外資辦法》出臺后，會相應(yīng)更新期貨公司行政許可服務(wù)指南。符合條件的境外投資者可依照《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《外資辦法》、《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2018年版）》及服務(wù)指南相關(guān)規(guī)定，向證監(jiān)會提交申請，持有境內(nèi)期貨公司股比不超過51%，三年后股比不受限制。

外商進(jìn)入有一定沖擊

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，，該《外資辦法》曾在5月4日發(fā)布過征求意見稿。南華期貨副總經(jīng)理、研究所所長朱斌曾向媒體表示，對外資機構(gòu)開放，一方面有利于海外投資者的進(jìn)入，這要比國內(nèi)機構(gòu)開拓海外客戶少走不少彎路；另一方面，國內(nèi)機構(gòu)經(jīng)過20多年發(fā)展，有良好的根基，對國內(nèi)市場非常了解，有足夠的能力迎接外資機構(gòu)沖擊。此外，引入有競爭力、先進(jìn)經(jīng)營理念的金融機構(gòu)，將引領(lǐng)國內(nèi)金融機構(gòu)與國際接軌，這對我國目前轉(zhuǎn)型升級、服務(wù)實體經(jīng)濟有著積極的意義。

同時，江海匯鑫期貨總經(jīng)理沈眾輝也表示，《外資辦法》與人民幣國際化進(jìn)程，與滬港通、深港通、債券通、資本項目開放等金融開放舉措，乃至一帶一路等戰(zhàn)略是一脈相承的。國內(nèi)資本市場的不斷完善發(fā)展以及國際化進(jìn)程的加快，是加快資本市場發(fā)展的要求，同時也是對現(xiàn)有發(fā)展程度的自信。

不過，他也指出，期貨公司相比證券公司規(guī)模偏小，發(fā)展程度偏低，在應(yīng)對外資的競爭中處于更加劣勢的地位。在這種沖擊下，一方面未來并購重組可能加快，另一方面行業(yè)精細(xì)化分工加快。對于大型期貨公司應(yīng)該加快建立規(guī)模優(yōu)勢，對于中小型期貨公司則應(yīng)更加注重建立細(xì)分領(lǐng)域的相對優(yōu)勢。

期貨公司開放經(jīng)歷三階段

其實，期貨公司對外商投資開放大致經(jīng)歷了三個階段。

首先是2005年，在《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》框架下，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于香港、澳門服務(wù)提供者參股期貨經(jīng)紀(jì)公司有關(guān)問題的通知》允許符合條件的香港、澳門服務(wù)提供者在內(nèi)地設(shè)立或收購期貨經(jīng)紀(jì)公司，持股比例不超過49%。

第二是為落實中方在第四輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話中作出“允許外國投資者在合資期貨經(jīng)紀(jì)公司中持有不超過49%的股份”的承諾，證監(jiān)會于2014年修訂發(fā)布《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，將期貨業(yè)外資股東范圍擴大至與證據(jù)會簽訂監(jiān)管合作備忘錄的國家和地區(qū)。

第三是2017年中美元首北京會晤后，我方承諾允許外資控股期貨公司。

據(jù)火山君（微信公眾號：huoshan5188）了解，目前國內(nèi)共有銀河期貨、摩根大通期貨兩家合資期貨公司。其中，銀河期貨背后的外資是蘇格蘭皇家銀行，持股比例為16.68%；而摩根大通期貨的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，摩根大通持股49%。另一家曾經(jīng)的合資期貨公司是中信新際期貨，2014年被中信期貨吸收合并，外資退出。