今年開(kāi)始積極入市的養(yǎng)老金賬戶(hù)，一舉一動(dòng)都備受矚目，特別是今年半年報(bào)，養(yǎng)老金陸續(xù)出現(xiàn)在幾家公司半年報(bào)的前十大流通股東中，很是令市場(chǎng)歡呼雀躍。市場(chǎng)所較少關(guān)注到的是，一級(jí)市場(chǎng)參與網(wǎng)下配售打新，是養(yǎng)老金入市賺錢(qián)的低風(fēng)險(xiǎn)高收益好方法。 據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，從今年5月開(kāi)始，有18個(gè)養(yǎng)老金賬戶(hù)開(kāi)始參與網(wǎng)下配售，共獲配新股1428次，獲配股數(shù)合計(jì)295.86萬(wàn)股、涉及155只個(gè)股，以發(fā)行價(jià)計(jì)算，養(yǎng)老金的獲配市值共3206.47萬(wàn)元。 以新股的開(kāi)板漲幅（未開(kāi)板股按最新漲幅）計(jì)算，養(yǎng)老金5月份以來(lái)的打新收益達(dá)到5935.50萬(wàn)元，收益率輕松秒殺養(yǎng)老金在二級(jí)市場(chǎng)的盈利水平。 就個(gè)股而言，養(yǎng)老金賬戶(hù)在8只個(gè)股上的打新收益超過(guò)100萬(wàn)元，其中財(cái)通證券、合盛硅業(yè)和中國(guó)出版的打新收益最高，分別達(dá)到222.3萬(wàn)元、221.44萬(wàn)元和78.46萬(wàn)元。 慢著！為什么只有4個(gè)連板的財(cái)通證券會(huì)帶來(lái)那么高的打新收益？因?yàn)楣灿?3個(gè)養(yǎng)老金賬戶(hù)參與該股打新，一個(gè)賬戶(hù)獲配1.58萬(wàn)股，合計(jì)獲配20.48萬(wàn)股、獲配市值就超200萬(wàn)元，打新收益自然比個(gè)人打新要明顯高很多。 18個(gè)賬戶(hù)打新7個(gè)月盈利1.85倍 “萬(wàn)億元養(yǎng)老金入市”的新聞，每年都會(huì)撥動(dòng)A股股民的心弦，進(jìn)而引發(fā)對(duì)養(yǎng)老金選股標(biāo)準(zhǔn)的熱議，尤其在今年中報(bào)亮相十大流通股名單后，養(yǎng)老金的選股已經(jīng)成為一個(gè)熱門(mén)炒股話(huà)題。 不過(guò)，就目前公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，養(yǎng)老金入市賺錢(qián)主要靠打新，反而直接炒股似乎沒(méi)賺到什么錢(qián)。 據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，通過(guò)梳理今年以來(lái)的網(wǎng)下配售獲配數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)，有18個(gè)養(yǎng)老金賬戶(hù)從5月份開(kāi)始，已悄然開(kāi)始參與網(wǎng)下打新，這成為公眾可獲知的最早養(yǎng)老金操作記錄，比后續(xù)中報(bào)的十大流通股名單都要更早一些。 5月份期間，養(yǎng)老金賬戶(hù)參與了恒為科技、科銳國(guó)際和科藍(lán)軟件等3只新股的網(wǎng)下配售，合計(jì)獲配0.48萬(wàn)股，獲配市值4.6萬(wàn)元，可謂是小試牛刀。此后的6至11月，養(yǎng)老金的每月獲配次數(shù)都過(guò)百次，每月獲配股數(shù)均超20萬(wàn)股，其中10月和11月的獲配市值較高，單月份獲配766.77萬(wàn)元和777.53萬(wàn)元。 總體來(lái)看，18個(gè)養(yǎng)老金賬戶(hù)共對(duì)155股進(jìn)行網(wǎng)下打新，合計(jì)獲配1428次，獲配股數(shù)達(dá)295.86萬(wàn)股，獲配市值共3206.47萬(wàn)元。 假設(shè)養(yǎng)老金賬戶(hù)執(zhí)行“開(kāi)板即賣(mài)出”策略（未開(kāi)板繼續(xù)持有），可以估算出，養(yǎng)老金賬戶(hù)累計(jì)獲利5935.5萬(wàn)元。 就個(gè)股來(lái)看，養(yǎng)老金賬戶(hù)對(duì)24只個(gè)股的打新收益超過(guò)50萬(wàn)，對(duì)8只個(gè)股的打新收益超過(guò)100萬(wàn)，其中對(duì)財(cái)通證券和合盛硅業(yè)的網(wǎng)下打新收益超過(guò)200萬(wàn)元，分別達(dá)到222.3萬(wàn)元和221.44萬(wàn)元。 關(guān)注新股打新的投資者或許會(huì)疑問(wèn)，財(cái)通證券不是只有4個(gè)連板嗎，為什么收益能超200萬(wàn)？沒(méi)錯(cuò)，財(cái)通證券只有4個(gè)連板塊，開(kāi)板收益只有一般水平的95.40%，但由于養(yǎng)老金的獲配規(guī)模高，依然成功創(chuàng)造高收益。 具體而言，一方面，財(cái)通證券發(fā)行量大、提高了單次獲配的股票數(shù)量；另一方面，養(yǎng)老金賬戶(hù)發(fā)動(dòng)13個(gè)賬戶(hù)參與網(wǎng)下配售，一個(gè)賬戶(hù)獲配1.58萬(wàn)股、合計(jì)獲配20.48萬(wàn)股。因此，僅在財(cái)通證券上，養(yǎng)老金賬戶(hù)的獲配市值就達(dá)到233.02萬(wàn)元。 除此之外，獲得較高打新收益的個(gè)股還包括中國(guó)出版、光威復(fù)材和秦港股份，開(kāi)板收益率分別為282.30%、553.20%和396.40%，養(yǎng)老金賬戶(hù)分別獲得收益178.46萬(wàn)元、164.15萬(wàn)元和159.01萬(wàn)元。 為什么養(yǎng)老金打新那么賺錢(qián)？ 為什么養(yǎng)老金打新能那么賺錢(qián)？而個(gè)人投資者打新能賺個(gè)幾萬(wàn)就不錯(cuò)了？ 首先，養(yǎng)老金賬戶(hù)參與的是網(wǎng)下打新，只要報(bào)價(jià)有效，可以100%獲配，只是會(huì)根據(jù)有效申購(gòu)量調(diào)整獲配股數(shù)，即多人參與少獲配、少人參與多獲配。終歸可以打中新股，這點(diǎn)就和網(wǎng)上打新完全不同。 其次，基礎(chǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在作為A類(lèi)投資者參與網(wǎng)下配售，在配售過(guò)程中會(huì)被優(yōu)先考慮，獲配比例會(huì)明顯高于C類(lèi)投資者。 根據(jù)《首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》，主承銷(xiāo)商在開(kāi)展投資者選擇和股票配售工作時(shí)應(yīng)予以?xún)?yōu)先考慮A類(lèi)網(wǎng)下投資者，謹(jǐn)慎對(duì)待C類(lèi)投資者。B類(lèi)網(wǎng)下投資者可正常參與首發(fā)股票詢(xún)價(jià)和網(wǎng)下申購(gòu)業(yè)務(wù)。 以還未開(kāi)板的新股香飄飄為例，A類(lèi)投資者的獲配股數(shù)占網(wǎng)下發(fā)行總量的50.04%，而申購(gòu)量更大的C類(lèi)投資者（多為個(gè)人投資者），只能獲配35.9%的網(wǎng)下發(fā)行量，A類(lèi)投資者的獲配比例達(dá)到萬(wàn)分之3.295，而C類(lèi)投資者的配售比例為萬(wàn)分之0.91. 落實(shí)到獲配股數(shù)，每一參與香飄飄網(wǎng)下配售的A類(lèi)投資者可以獲配1318股，B類(lèi)投資者可以獲配1308股，而C類(lèi)投資者只能獲配364股。 最后，養(yǎng)老金的多賬戶(hù)打新，也讓其獲得了更多獲配股數(shù)，以上述財(cái)通證券為例，如果養(yǎng)老金只有一個(gè)打新賬戶(hù)，則對(duì)財(cái)通證券的打新收益只有17.1萬(wàn)元，但是13個(gè)賬戶(hù)一起上陣后，養(yǎng)老金賬戶(hù)就能獲利超200萬(wàn)元。 不過(guò)，該考慮到養(yǎng)老金賬戶(hù)的萬(wàn)億級(jí)別規(guī)模，網(wǎng)下配售的打新收益對(duì)于整體而言也并不算很高。 二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入1.9億盈利54萬(wàn) 對(duì)A股民而言，更為期盼的是養(yǎng)老金賬戶(hù)能夠積極參與二級(jí)市場(chǎng)交易，而截至目前，以養(yǎng)老金進(jìn)入前十大流通股東來(lái)統(tǒng)計(jì)，養(yǎng)老金賬戶(hù)在第三季度共新進(jìn)入6股、減持3股，可估算的最新持股市值為1.94億元。 根據(jù)三季報(bào)，養(yǎng)老金賬戶(hù)共對(duì)首商股份、正海磁材和九陽(yáng)股份進(jìn)行減持、退出十大流通股行列，現(xiàn)持股數(shù)不得而知，同時(shí)新進(jìn)入大豪科技、上峰水泥、廣州酒家、榮安地產(chǎn)、滬電股份和天地科技等6股。 以第三季度的成交均價(jià)進(jìn)行估算，可以估計(jì)養(yǎng)老金賬戶(hù)的投入資金規(guī)模。 據(jù)估算，養(yǎng)老基金賬戶(hù)的6只持股合計(jì)投入資金1.93億元，其中持股較多的是天地科技，共持有1,305.78萬(wàn)股，估算投入資金6459.78萬(wàn)元，同時(shí)持股較多的還包括滬電股份、廣州酒家，分別持有1220.53萬(wàn)股和129.98萬(wàn)股，估算投入資金5611.29萬(wàn)元和3142.65萬(wàn)元。 不過(guò)，就三四季度數(shù)據(jù)來(lái)看，養(yǎng)老金賬戶(hù)的炒股收益并不高，6只持股的整體浮盈只有54.26萬(wàn)元，主要是個(gè)別重倉(cāng)位個(gè)股出現(xiàn)下跌，而輕倉(cāng)位的持股卻漲幅較高，但整體收益仍得以維持正數(shù)。 例如，以第三季度成交均價(jià)估算，養(yǎng)老金賬戶(hù)對(duì)天地科技的持股成本為每股4.95元，該股在10月份以來(lái)下跌7.9%，最新股價(jià)為4.78元，以此估算，對(duì)天地科技持股的虧損金額為218.14萬(wàn)元。同時(shí)，由于廣州酒家7月份以來(lái)股價(jià)下跌21.09%、10月以來(lái)下跌12.51%，養(yǎng)老金賬戶(hù)在廣州酒家的虧損金額為550.82萬(wàn)元。 不過(guò)，養(yǎng)老金賬戶(hù)也有較牛的持股，滬電股份7月以來(lái)上漲19.12%、10月份以來(lái)上漲9.72%，估算該股帶來(lái)持股收益1003.98萬(wàn)元。 此外，養(yǎng)老金賬戶(hù)持有的大豪科技和上峰水泥在10月以來(lái)分別上漲了6.25%和11.43%，不過(guò)由于持有股數(shù)較少，估算養(yǎng)老金對(duì)這兩只個(gè)股的持股浮盈分別只有102.03萬(wàn)元和39.55萬(wàn)元。 來(lái)源：券商中國(guó)（quanshangcn） 記者：曾炎鑫