每經(jīng)編輯｜劉海軍    

美國(guó)選舉事件今日落定，特朗普贏得選舉勝利。在這個(gè)消息刺激下，今日，滬指早盤低開后，盤中一度跌破3100點(diǎn)，午后開始有所反彈，截至收盤，滬指下跌0.62%。

火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）記者了解到，在很多人看來(lái)，特朗普當(dāng)選是個(gè)“黑天鵝”，全球市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒也迅速升溫，黃金大漲。而對(duì)A股影響上，多家私募表示，影響不大，而今年以來(lái)的大多頭前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則在特朗普當(dāng)選后明確的喊出了滬指4000點(diǎn)可期的判斷。

大盤震蕩幅度加大

今日，受美國(guó)選舉事件影響，A股震蕩幅度加大。兩市盤中一度大跌，滬指午后開盤一度跌破3100點(diǎn)，最大跌幅1.6%，但隨后煤炭、一帶一路等權(quán)重板塊崛起，指數(shù)快速收復(fù)失地。

截至收盤，滬指跌0.62%，創(chuàng)業(yè)板跌1.23%。成交量方面，今日兩市合計(jì)成交6536億，成交有所放大。 且A股今日走勢(shì)明顯強(qiáng)于外圍市場(chǎng)， 如日經(jīng)225跌5.43%，新西蘭50跌3.44%。

火山財(cái)富記者注意到，今日市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒迅速升溫：全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)聲全面重挫，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金、日元大幅上行。表現(xiàn)在今天A股盤面上的即是，黃金股大漲，金貴銀業(yè)、山東黃金、西部黃金、湖南黃金等大量個(gè)股漲停。

私募朱雀投資直截了當(dāng)指出，從特朗普的政策立場(chǎng)來(lái)說(shuō)，特朗普主張激進(jìn)，主張加強(qiáng)貿(mào)易保護(hù)、收緊移民政策、減稅、放松金融監(jiān)管，尤其在貨幣政策上反對(duì)低利率，這對(duì)明年的美聯(lián)儲(chǔ)的加息節(jié)奏上也意味著更大的不確定性。

海通證券分析師姜超表示，特朗普入主白宮，避險(xiǎn)資產(chǎn)將受寵。他分析稱，一是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓。特朗普代表全新的政策主張，會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大不確定性，資本市場(chǎng)短期避險(xiǎn)情緒回升，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不利，而黃金、國(guó)債和現(xiàn)金等避險(xiǎn)資產(chǎn)將短期受寵。還有，加息時(shí)間難以確定。特朗普對(duì)貨幣政策的態(tài)度比較矛盾：一方面，抨擊低利率滋生金融泡沫；另一方面，低利率的融資環(huán)境有助于擴(kuò)大財(cái)政支出。而美聯(lián)儲(chǔ)地位獨(dú)立于美國(guó)政府，因此加息是否延后難以確定。

博時(shí)基金資深宏觀分析師魯旭也認(rèn)為，特朗普當(dāng)選本質(zhì)上是全球增長(zhǎng)低迷使得反全球化崛起，及國(guó)內(nèi)寬松的貨幣政策無(wú)法普惠全民所致。短期看，因以往的言論，特朗普當(dāng)選直接帶來(lái)全球風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升，且目前市場(chǎng)的表現(xiàn)亦顯示了這點(diǎn)。除了情緒面的影響，這對(duì)全球重要宏觀變量的影響可能也是深遠(yuǎn)的，這主要體現(xiàn)在通脹，美元指數(shù)上?；仡櫶乩势照咧鲝?，1)財(cái)政刺激；2)貿(mào)易保護(hù)主義；3)移民管控，均傾向于刺激通貨膨脹。由此，預(yù)見特朗普當(dāng)選后，貿(mào)易保護(hù)主義或?qū)⑦M(jìn)一步加劇，貨幣政策或轉(zhuǎn)向財(cái)政刺激。對(duì)市場(chǎng)而言，過(guò)去的資產(chǎn)定價(jià)方式將加入這些新的宏觀要素。

前海開源：滬指4000點(diǎn)可期

特朗普當(dāng)選后，對(duì)A股到底有怎樣的影響？市場(chǎng)人士，包括公募、私募，券商人士討論熱烈。如朱雀投資就認(rèn)為，對(duì)A股而言，特朗普當(dāng)選直接的沖擊有限，短期受到境外市場(chǎng)的下跌情緒傳導(dǎo)，但影響A股市場(chǎng)更多還是國(guó)內(nèi)的宏觀政策和資金面的因素，因此事件性沖擊過(guò)后A股也會(huì)重新回歸到其自身路徑中。市場(chǎng)受海外因素影響風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，打破了前期市場(chǎng)窄幅震蕩的格局，短期市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益比有望提升，公司將積極布局一些看好的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。

火山財(cái)富記者注意到，在這些機(jī)構(gòu)中，今年市場(chǎng)的大多頭前海開源基金在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)上再度旗幟鮮明的唱多A股。 

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示：明年上證指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位提至4000點(diǎn)。他分析稱，現(xiàn)在A股市場(chǎng)已逐漸從反彈行情走入慢牛行情。而特朗普的上臺(tái)將成為中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)和中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略評(píng)級(jí)提升的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)折點(diǎn)，有利于A股走勢(shì)的進(jìn)一步抬升，提高A股的估值。因此公司將明年的上證指數(shù)目標(biāo)點(diǎn)位從3600點(diǎn)上調(diào)到4000點(diǎn)。

前海開源外向企業(yè)股票基金擬任基金經(jīng)理蘇天杉也發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為：特朗普的當(dāng)選雖然給市場(chǎng)帶來(lái)了不確定性，但是對(duì)于中國(guó)和中國(guó)公司來(lái)說(shuō)帶來(lái)的更多的是機(jī)遇。機(jī)遇總是伴隨挑戰(zhàn)，沒(méi)有挑戰(zhàn)就沒(méi)有機(jī)遇。在世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，央行寬松政策效用邊際遞減的當(dāng)下，我們也需要國(guó)際上的一些改變，抓住機(jī)遇迎接挑戰(zhàn)。

“特朗普當(dāng)選，對(duì)黃金板塊來(lái)說(shuō)，則是一個(gè)利好，該板塊可能走出一個(gè)中長(zhǎng)線震蕩向上的格局。”賽亞資本董事長(zhǎng)羅偉冬在接受火山財(cái)富記者采訪時(shí)表示，“特朗普上臺(tái)比英國(guó)脫歐的影響更大，對(duì)A股短期是一個(gè)偏空沖擊，但我還是維持之前的觀點(diǎn)，即A股依舊是橫走平衡市，將圍繞一個(gè)大的箱體震蕩，等所有的利空因素消化后，股市將會(huì)迎來(lái)一波比較大的行情，但中短期來(lái)看，還沒(méi)到這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)。”