政策面日前傳來利好消息，銀行業(yè)有望通過發(fā)行優(yōu)先股緩解資本壓力。據(jù)悉，優(yōu)先股目前已經(jīng)成為證監(jiān)會的重要工作內(nèi)容之一，部分大投行已在積極聯(lián)系客戶籌備發(fā)行優(yōu)先股，銀行和電力行業(yè)的大型國企有望率先發(fā)行優(yōu)先股。而據(jù)參與此項(xiàng)工作的投行人士預(yù)計(jì)，這項(xiàng)工作有望在年底正式啟動，優(yōu)先股方案則預(yù)計(jì)在十八屆三中全會前后出爐。

各大行研究優(yōu)先股事宜

交通銀行與浦發(fā)銀行在三季報業(yè)績說明會上均表示正在研究優(yōu)先股事宜。“交行成立了專門的團(tuán)隊(duì)，對優(yōu)先股以及符合資格的次級債發(fā)行進(jìn)行跟進(jìn)研究。”交通銀行副行長兼首席財務(wù)官于亞利在交行三季報新聞發(fā)布會上表示，前者有助于銀行補(bǔ)充一級資本，而后者則有助于補(bǔ)充二級資本。

浦發(fā)銀行副行長穆矢亦表示，該行一直在研究優(yōu)先股等資本工具的事宜，但是其相關(guān)規(guī)則還有待監(jiān)管部門予以明確。他表示，正在推進(jìn)實(shí)施的巴塞爾III協(xié)議，給銀行業(yè)提供了補(bǔ)充資本工具的較大選擇空間。不過，這些工具的使用還有待監(jiān)管層制定相關(guān)規(guī)則，按照相關(guān)法律法規(guī)，從上而下地來推動。

“優(yōu)先股是相關(guān)部門正在考慮的銀行資本創(chuàng)新工具之一，一定是在頂層設(shè)計(jì)上來完成，而且需要經(jīng)過一定的審批程序。”不過到目前為止，穆矢表示，尚未看到關(guān)于此產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定。

對于外界關(guān)于浦發(fā)參與優(yōu)先股試點(diǎn)的傳言，他表示，監(jiān)管部門在推動此項(xiàng)產(chǎn)品的過程中，邀請了包括浦發(fā)銀行在內(nèi)的許多銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，以及國家相關(guān)部門進(jìn)行了討論。“我們作為金融機(jī)構(gòu)提出了對于該產(chǎn)品的建議和看法。”穆矢說。

中國證券報記者了解到，各家大行均在研究優(yōu)先股事宜。一方面，作為國外市場一種常用成熟的融資工具，若優(yōu)先股未來推出，也將成為上市公司融資的一個重要常規(guī)手段；另一方面，更為迫切的是，銀行業(yè)面臨持續(xù)補(bǔ)充資本的壓力，又不能再持續(xù)成為A股市場的“抽水機(jī)”，相比較而言，優(yōu)先股是銀行業(yè)再融資的較優(yōu)選擇。

于亞利表示，在國外市場上，優(yōu)先股是常用的、成熟的融資工具，其利潤分紅、權(quán)益等優(yōu)于普通股。在發(fā)行時，約定了明確的收益率，受到發(fā)行人、投資者的歡迎。當(dāng)然，與普通股相比，投資優(yōu)先股承受的風(fēng)險相對較小、權(quán)利也受限，比如沒有表決權(quán)。

此外，由于優(yōu)先股一般不能上市交易，只能通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓，流動性差且永續(xù)存在或者到期時間較長，投資收益主要來自于每年的固定分紅，投資性弱，適合財務(wù)戰(zhàn)略投資者和長期投資者。銀行發(fā)行優(yōu)先股，將減弱對資本市場的“吸金”效應(yīng)，投資者持有到期時也不會通過二級市場拋售帶來股市波動。