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投資者以創(chuàng)紀(jì)錄速度涌入垃圾債市場(chǎng)

2013-08-02 01:06:12

每經(jīng)編輯|每經(jīng)記者 楊可瞻    

每經(jīng)記者 楊可瞻

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克很可能在9月開(kāi)始削減購(gòu)債規(guī)模,令債券買(mǎi)家有些惴惴不安,因?yàn)槭找媛噬仙膹?qiáng)烈預(yù)期會(huì)重創(chuàng)價(jià)格。但這并不妨礙全球投資者再一次冒險(xiǎn):以創(chuàng)紀(jì)錄的速度涌入垃圾債市場(chǎng)。

根據(jù)美銀美林的首席投資策略師 邁 克·哈 特 尼 特 (MichaelHartnett)提供的數(shù)據(jù),在截至7月24日的一周,有54億美元凈流入垃圾債,使得杠桿借貸基金吸引了22億美元流入,創(chuàng)歷史最高水平。

這些錢(qián)從哪里來(lái)?根據(jù)專(zhuān)業(yè)資金監(jiān)控商EPFR的數(shù)據(jù),投資者才從投資級(jí)債券基金中抽走18億美元,而在截至6月26日的一周內(nèi),全球投資級(jí)債券基金凈流出68億美元。

這意味著,投資者并沒(méi)有完全撤離債券市場(chǎng),而是將資金進(jìn)行了一次再分配:從國(guó)債、高評(píng)級(jí)企業(yè)債轉(zhuǎn)移至級(jí)別較低的垃圾債券。這樣的理由不難揣摩,高收益?zhèn)毡楦阋?,?dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始退出時(shí),也許會(huì)表現(xiàn)更好。

而在這輪垃圾債狂熱中,歐洲成為了賭博者的“靶心”。美銀美林的一份最新報(bào)告顯示,在過(guò)去幾周內(nèi),歐洲垃圾債吸引了創(chuàng)紀(jì)錄的資金(以美元計(jì)算)凈流入,表明市場(chǎng)看好歐洲央行繼續(xù)維持鴿派立場(chǎng)。

高收益?zhèn)?,指的是?biāo)普投資評(píng)級(jí)不高于“BB”,穆迪評(píng)級(jí)不高于“Ba”的債券,與一般的投資級(jí)債券相比,其違約風(fēng)險(xiǎn)明顯更高。

今年以來(lái),全球范圍內(nèi)的垃圾債共售出3055億美元,遠(yuǎn)高于去年售出的2065億美元。

那么,現(xiàn)在全球范圍內(nèi)的垃圾債交易情況究竟如何?

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),最主要的128只垃圾債平均到期收益率高達(dá)37%,平均價(jià)格僅為68.7美元,其中收益率最高的來(lái)自ATPOIL&GAS,為942%。

彭博資料顯示,2013年垃圾債承銷(xiāo)商前五名依次是摩根大通、德意志銀行、美銀美林、高盛和花旗。按金額看,摩根大通的承銷(xiāo)規(guī)模高達(dá)333億美元,占接近11%的市場(chǎng)份額。

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